Pegasus 3Ç16 Kar Yorumu
- 10.11.2016 08:58
Pegasus’un 3Ç16 finansallarına göre gelirler TL1371mn (yıllık+%4), net diğer gelirlerden arındırılmış VAFÖK TL399mn (-%6) ve net kar TL243mn’dur (+%4). Finansallar piyasa beklentisini ciro, FAVÖK ve net kar karda sırasıyla %7, %29 ve %20 oranında aşmıştır. İkinci çeyreğe göre gerek iç hat gerekse dış hat yolcu verimindeki belirgin düzelme ve yan gelirlerin artan katkısı finansallardaki pozitif sürprizin ana kaynağını oluşturmaktadır. Maliyet tarafinda kapasite başına maliyet rakamı Euro bazında geçen seneye parallel seyretmiştir (2Ç:-%7). Petrol fiyatlarındaki artışın yanısıra diğer gider kalemlerindeki artış da marjlarda baskı yaratmıştır. 3Ç16 FAVÖK ve FAVKÖK marjları sırasıyla %29.1 (yıllık -295bps) ve %37.4 (yıllık -146bps)’dir. Net karda geçen seneye göre türev zararının TL87mn’dan TL12mn’a düşmesi de katkıda bulunmuştur. Finansalların hisse performansını desteklemesi muhtemeldir. Şirket için halihazırda “Gözden Geçirilmekte” olan tavsiyemizi bugün 10:00’daki telekonferans sonrası yapacağımız revizyonlarla finalize etmeyi planlıyoruz.
Saygılarımızla,
OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
