TKNSA 3Ç2016
- 01.11.2016 09:43
TKNSA 3Ç2016 Finansal Sonuçları (Olumsuz) Teknosa’nın 3Ç16 cirosu yıllık bazda %15 gerileyerek beklentilerin %12 altında gerçekleşmiştir. Stok eritme programı ve yeniden yapılandırma çalışmalarının da etkisiyle finansallarda ciddi baskı söz konusudur. Negatif FAVÖK TL44mn’la (düzeltilmiş negatif FAVÖK TL10mn) beklenti olan negatif TL1mn’u aşmıştır. Net zarar TL123mn’la (düzeltilmiş zarar TL26mn) piyasa zarar beklentisi olan TL27mn’un oldukça üzerindedir.Şirket 2016’ya ilişkin beklentilerini revize etmiştir: satış alanı 125km2 (önceki beklenti 170), ciro TL3.1milyar (TL3.3milyar), FAVÖK marjı %0 (%3.5), yatırım TL35-40mn (aynı). Tüketici güvenindeki jeopolitik kaygılar kaynaklı sıkıntılar, azalan ziyaretçi sayısı, rekabet, ürün miksi (artan telco payı), satış amaçlı kaydedilmiş ortak hisseleri, SPK finansallarındaki negatif özsermaye, işletme sermayesi ihtiyacıyla net nakitten net borca dönen finansallar negatif katalistlerdir. Şirket için hedef fiyatımızı TL7.10’dan TL 5.47’ye çektik, Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Finansalların hisse performansına negatif yansıması muhtemeldir. Saygılarımızla, OYAK YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
