EREGL
- 02.06.2010 10:01
Steel Business Briefing (SBB)'de yer alan bir habere göre, EREGL, 5 Mayıs'ta yayınladığı son fiyat listesi üzerinden ton başına 20-100 Dolar indirim sağlamaktadır. Steel Business Briefing(SBB)'de yer alan bir habere göre, EREGL, yeni fiyatlama sistemi ile siparişler almaktadır. Şirket, yeni fiyatlama sistemi çerçevesinde fiyat listesi yayınlamayacağını duyurmuştu. Piyasa alıcılarından edinilen bilgiye göre, sıcak haddelenmiş çelik (HRC) siparişleri ton başına 650-680 Dolar seviyelerinden kabul edilmektedir. Bu fiyat seviyeleri, son liste fiyatı olan ton başına 750-770 Dolar ile kıyaslandığında, %13 civarında indirime işaret etmektedir. Piyasa alıcılarına göre, soğuk haddelenmiş çelik (CRC) ise ton başına 750-780 Dolar seviyelerinden fiyatlandırılırken, bu seviyeler son liste fiyatları olan ton başına 830-850 Dolar ile kıyaslandığında %10 aşağıda kalmaktadır.
Analist Görüşü: Artan hammadde maliyetleri doğrultusunda yılın ilk 4 ayında gerçekleşen fiyat artırımlarını takiben, bu haberler yerel talebin bir miktar gerileyebileceğini göstermektedir. Hatırlanacağı üzere, fiyat artışlarının temel sebebi, önemli ölçüde artan hammadde fiyatları doğrultusunda gerçekleşen yeniden stoklama idi. Bu noktadan hareketle, çelik üreticilerinin, artan hammadde fiyatlarını nihai ürün fiyatlarına yansıtma hususunda zorluk yaşayabileceklerini düşünerek, çelik sektörü için temkinli duruşumuzu muhafaza ediyoruz. Şu anda, EREGL hisseleri 8.7x 2010T FD/VAFÖK çarpanı ile, global rakiplerine kıyasla %20 primli işlem görmektedir. %27 yükseliş potansiyeli ile ENDEKSE PARALEL GETİRİ tavsiyemizi korurken, şirket için risklerin arttığını düşünüyoruz.
Cemal Demirtaş
Oyak Yatırım Araştırma
