THYAO
- 28.05.2010 10:46
Buna göre 2010 ve 2011 net kar beklentilerimizi sırasıyla %10 ve %9 düşürerek 473mn TL ve 609mn TL'ye indiriyoruz.
Sözleşmeye göre 2009 yılında çalışanşarın ücretlerine ilk yarı için %8 ve ikinci yarı için ise artı %2 zam yapılması kararı alındı.
Hatırlanacağı üzere THY 2009 yılında çalışanlarına toplu iş sözleşmesi imzalanmamasına rağmen %6 zam vermişti.
2009 yılı toplu iş sözleşmesinin dün itibariyle imzalanmasının ardından geçen yıl finansallara yansımayan yaklaşık 45mn TL'nin 2010 finansallarına kaydedilmesini bekliyoruz.
Ayrıca 2010 yılı için ise THY'nin çalışanların ücretlerini ilk yarıda %6 ikinci yarıda ise %5 oranında artıracağı belirtildi.
Anlaşmanın ardından 2010 yılı için personel giderleri beklentimizi 1.79milyar TL'den 1.9milyar TL'ye çıkarıyoruz. Bunun sonucunda 2010 ve 2011 yılları için net kar beklentimizi ise sırasıyla %10 ve %9 düşürerek 473mn TL ve 609mn TL'ye indiriyoruz.
THY için 5.10TL hedef fiyatımız ile "ENDEKSE PARALEL GETİRİ" tavsiyemizi koruyoruz. Kısa vadeli risklere rağmen şirketin uzun vadede büyüme hikayesinin hala devam ettiğini düşünüyoruz.
Cemal Demirtaş
OYAK Yatırım
