HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, HTTBT için hedef fiyatını 77 TL'den 58,60 TL'ye revize etti, tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 12.08.2026 09:05

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_HTTBT_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14601.pdf


Hitit Bilgisayar Hizmetleri, 2Ç26'da 527 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 535 milyon TL / Deniz Yatırım: 529 milyon TL), 223 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 225 milyon TL / Deniz Yatırım: 225 milyon TL) ve 114 milyon TL net kar (Konsensüs: 113 milyon TL / Deniz Yatırım: 114 milyon TL) açıkladı.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Korunan nakit pozisyonu.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û 2026 beklentilerinde yapılan aşağı yönlü revizyon.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
à Havacılık sektöründeki konjonktürel gelişmelerin etkisiyle hisse baskı altında kalmaya devam etmektedir. Buna ek olarak, her ne kadar dolar bazında büyüme devam etse de mevcut finansal verilerin yatırımcı nezdinde yeni bir heyecan yaratmakta uzun bir süredir yetersiz kaldığını düşünüyoruz. Nitekim bu düşüncemiz, hisse senedi fiyatlamalarına da yansımış durumda. Her ne kadar Şirket'in uzun vadeli potansiyelini koruduğunu düşünmeye devam etsek de mevcut konjonktür ve beklentilerde yapılan aşağı yönlü revizyon sonrasında baskının devam etmesini bekleriz.
? Genel değerlendirme: Makro tahminlerimizde çeyreksel bazda rutin şekilde yaptığımız değişiklik ve beklentilerimizde gerçekleştirdiğimiz değişiklikler neticesinde Hitit Bilgisayar için 12-aylık hedef fiyatımız 77,00 TL'den 58,60 TL'ye revize ediyor, önerimizi ise AL yönünde koruyoruz. Modelimizde yaptığımız başlıca değişiklikler:
ü %26,7 büyüme ile 53,1 milyon USD olan ciro beklentimizi %22 büyüme ile 51,1 milyon USD'ye,
ü %44,8 FAVÖK marjı ile 23,8 milyon USD olan FAVÖK beklentimizi %42,1 FAVÖK marjı paralelinde 21,5 milyon USD'ye
ü %25,2 net kar marjı ile 13,4 milyon USD olan net kar beklentimizi %22,5 net kar marjı ile 11,5 milyon USD'ye revize ediyoruz.
? Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi'nin %26 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 27,6x F/K ve 14,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 yılı beklentilerimize göre HTTBT 21,1x F/K ve 12,9x FD/FAVÖK çarpanlarıyla fiyatlanmaktadır.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.