HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, GARAN için 205,73 TL hedef fiyat ile "AL" tavsiyesini korudu [FNC-NEWS]

• 30.07.2026 09:25

 
Garanti BBVA, 2Ç26 konsolide olmayan finansallarında, piyasa beklentisinin üzerinde, 30,4 milyar TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 28,2 milyar TL, Deniz Yatırım olarak bizim beklentimiz ise 29,3 milyar TL seviyesindeydi. Bankanın net kar rakamı çeyreklik %9 azalırken, yıllık bazda %7 artış gösterdi. Yılın ilk yarısında özsermaye karlılığı %28 olarak gerçekleşmiştir. İlk çeyrek telekonferansında da belirtildiği gibi 2026 beklentilerinde özsermaye kârlılığı ve NFM tarafında aşağı yönlü risklerin bulunduğu paylaşıldı. Bu doğrultuda, beklentilerin üzerinde gerçekleşen net kâr rakamının hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratmasını bekleriz.
Bu dönemin öne çıkan başlıkları:
1. Bir önceki çeyrekte %6,2 olan swap düzeltilmiş net faiz marjı bu dönemde 86 baz puan daralmayla %5,4 seviyesine gerilemiştir.
2. Net faiz geliri, swap maliyetleri dahil edildiğinde çeyreklik bazda %6 azalış göstermiştir. TÜFE'ye endeksli tahvillerin geliri 2Ç26'da 8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
3. 1Ç26 döneminde 220 baz puan olan net risk maliyeti bu dönemde 320 baz puan olmuştur. Çeyreklik kredi riski maliyetindeki artışın büyük bölümü, makro model güncellemesi ve yeniden yapılandırma düzenlemesinin sona ermesinden kaynaklanmaktadır.
4. 2Ç26 döneminde net ücret ve komisyon gelirleri bir önceki çeyreğe göre %12, yıllık bazda ise %36 artışla 46,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
5. Operasyonel giderler bir önceki çeyreğe kıyasla %2 azalış, yıllık bazda ise %36 artış göstererek 47,7 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
? Mevcut durumda Garanti BBVA için revizyon hakkımızı saklı tutuyor, AL şeklindeki önerimizi ve 205,73 TL olan hedef fiyat seviyemizi koruyoruz. Banka, finansallarına yönelik toplantıyı bugün 17.00'da gerçekleştirecek.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.