ANALİZ- HALKB Mali Analiz Raporu (Şeker Yatırım) [FNC-NEWS]

• 10.11.2025 08:49

 
HalkBank 3Ç25 solo finansal sonuçlarında beklentilere paralel 7.546 milyon TL net kar açıkladı (Çeyreksel %51, yıllık %117 artış). Açıklanan net kar, bizim 7.532 milyon TL?lik tahminimize ve 7.579 milyon TL olan piyasa beklentisine paralel gerçekleşti.
Bankanın güçlü net kar artışında, değerleme yöntemi değişikliğine bağlı olarak iştirak gelirlerinde kaydedilen tek seferlik güçlü artış belirleyici oldu. Faaliyet giderlerindeki azalış ve net ücret-komisyon gelirlerindeki artış da karlılığa destek verdi. Buna karşın, beklenen kredi zarar karşılıklarındaki sert yükseliş karlılığı bir miktar sınırladı. Bankanın ana gelir kalemi olan net faiz gelirleri ise, TÜFE?ye endeksli menkul kıymet getirilerinin değerleme kaynaklı sert şekilde gerilemesi sonucu çeyreksel bazda sınırlı bir düşüş gösterdi.
Halkbank?ın net faiz geliri çeyreksel bazda %3,5 gerilerken, swap maliyetleri %3,6 oranında artış kaydetti. Bu doğrultuda, swap maliyetleri sonrası net faiz geliri çeyreksel bazda %4,8 daralarak 18.440 milyon TL seviyesine geriledi. Swap dahil net faiz marjı ise çeyreksel bazda 40 baz puan azalarak %2,68 seviyesinde gerçekleşti.
Bankanın net ücret ve komisyon gelirleri, ödeme sistemleri gelirlerindeki öncülüğünde, çeyreksel bazda %11,8, yıllık bazda ise %45,4 artış göstererek 15.722 milyon TL seviyesine ulaştı. Faaliyet giderleri çeyreksel bazda %2,6 daralırken, yıllık bazda %87 oranında artış kaydetti. Bu doğrultuda, Halkbank?ın komisyon gelirlerinin faaliyet giderlerine oranı %61,3 seviyesine yükseldi.
Aktif kalitesi tarafında, bankanın takipteki kredi oranı %3,8 seviyesine çıktı. Net kredi riski maliyeti de çeyreksel bazda 193 bp seviyesine yükseldi.
Açıklanan 3Ç25 finansal sonuçlarını, kredi-mevduat makasındaki artışa karşın net faiz marjındaki gerileme ve beklentilere paralel gerçekleşen net kar doğrultusunda ?Nötr? olarak değerlendiriyoruz.


ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.