ARCLK

• 27.10.2009 16:01

Bu rakam beklentimiz olan 152 milyon TL'ye paralel olarak gerçekleşirken piyasa beklentisi olan 97 milyon TL'in ise oldukça üzerindedir.
· Satışlar beklentimizin %10 altında gerçekleşti.
· 319 milyon TL'lik VAFOK rakamı ise beklentimiz olan 220 milyon TL'in oldukça üzerinde bulunuyor.
· Fakat, beklentilerin üzerinde gelen vergi gideri beklentilerin üzerinde gelen faaliyet karını dengelemiştir.
· Böylelikle, net dönem karı 3. çeyrekte 153 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
· 18.2%'lik VAFOK marjı beklentimiz olan %11.4'ü önemli ölmüde geride bırakmıştır.
· Seans kapandıktan sonra yapılacak olan telekonferanstan sonra tahminlerimizi yeniden gözden geçireceğiz.
· Şu an için, beklentilerin çok üzerinde gelen marjların ve bu marj seviyelerin sürdürülebilirliği hakkında yorum yapmak oldukça zor.
· Öte yandan, önümüzdeki 6 aylık dönemde genel görünüm açısından şüphelerimiz bulunmasına rağmen bu marj seviyelerini gördükten sonra değerlemelerimizi yukarı yönlü revize edebiliriz.

Cemal Demirtaş
Oyak Yatırım Araştırma