KRDMD

• 03.09.2009 12:20

Kardemir (KRDMD), Düz Yuvarlak ve Nervürlü çelik ürünlerinin fiyatlarını %4 azaltarak, sırasıyla ton başına 733TL ve 716TL'ye düşürdü. Böylelikle, Düz Yuvarlak ve Nervürlü çelik fiyatlarında yılbaşından bu yana görülen değişim %8 düşüş olarak gerçekleşti. Yuvarlak ürünlerin, toplam satışlar içerisindeki payı 2009 ilk 6 ayında %44 iken 2008 yılında %49 olarak gerçekleşmişti.
Analist Görüşü: Yassı çelik fiyatları görece daha güçlü görünürken, uzun çelik fiyatları olumsuz sinyaller vermektedir. Kardemir, tam-entegre uzun çelik üreticisi olarak, uzun çeliğe tamamıyla bağımlıdır. Şu an için, Orta Asya'dan ihracat talebinin düşük olması ve yurtiçinde inşaat & yapı aktivitelerinin güçsüz olması sebebiyle uzun çeliğe olan talep baskı altında görünmektedir. Buna ek olarak, fiyatların bu seviyelerde kalması ya da daha da düşmesi durumunda Kardemir için daha kötümser olabileceğiz. Bu koşulların Eylül ve Ekim ayında da devam etmesi durumunda, 'ENDEKSE PARALEL GETİRİ' olan tavsiyemizi düşürme ihtimalimiz artmaktadır. Gerçek piyasa koşullarının Eylül sonu & Ekim döneminde test edileceğini düşünüyoruz. Piyasanın test edilmesine doğru, Kardemir hisselerine çok daha temkinli yaklaşılması kanaatindeyiz.

Cemal Demirtaş
Oyak Yatırım Araştırma