THYAO
- 14.08.2009 12:07
§ Temmuz 2009' da Ücretli Yolcu Kilometre (ÜYK) büyümesi, etkileyici bir biçimde yıllık %17.8 olarak gerçekleşti. Buna rağmen, yolcu yükleme faktörü, önemli ölçüde kapasite artışından (AKK büyümesi: yıllık %22.9) kaynaklanarak, 2008'e göre 3.3 puan azalarak %75.7'ye geriledi. Öte yandan, yolcu sayısı, Temmuz 2009'da yıllık %12.2 artarak, 2,501bin olarak gerçekleşti.
§ Sonuç olarak, Türk Hava Yolları, yılın ilk 7 ayında, geçen yılın aynı dönemine göre, yolcu sayısını %9.7, ÜYK'sını ise %12.4 oranında artırdı.
Analist Görüşü: TEMMUZ AYINDA ETKİLEYİCİ TRAFİK SONUÇLARI... Temmuz 2009 trafik sonuçları, Türk Hava Yolları'nın, yılın 3. çeyreğinde AKK ve ÜYK büyümesinde yukarı yönlü trendinin devam ettiğini ve şirketin yabancı rakiplerine (-1% yıllık) kıyasla yolcu sayısında da göze çarpan bir büyüme (+12.2% yıllık) sergilediğini göstermektedir. Bu pozitif seyrin, Temmuz ayında algılandığı üzere mevsimsellik sebebiyle yoğun geçen 3. çeyrekte de devam etmesini beklemekteyiz. 2009 2. çeyrek finansal sonuçlarının açıklanması ile, şirket ile ilgili tahminlerimizi yukarı yönlü muhtemel bir revizyon için gözden geçiriyor olacağız. Trafik sonuçlarının etkileyici bir biçimde güçlü gelmesi şirket açısından olumlu olmakla birlikte, yükselen yakıt fiyatları şirketi bir miktar olumsuz yönden etkilemektedir. Sonuç olarak, 'ENDEKSİN ÜZERİNDE GETİRİ' tavsiyemizi muhafaza ediyoruz.
Cemal Demirtaş
Oyak Yatırım Araştırma
Hüseyin Merdan Geyik
Oyak Yatırım Araştırma
