TCMB Faiz indirimleri sürüyor
- 22.09.2016 16:41
TCMB – Faiz indirimleri sürüyor…
• Gecelik Fonlama Faizi %8.25 (Ağustos: %8.5)
• Gecelik Borçlanma Faizi: %7.25 (Sabit)
• Bir Haftalık Repo Faiz Oranı: %7.5 (Sabit)
• Geç Likidite Penceresi Faiz Oranı: %9.75 (Ağustos: %10.0)
TCMB, gecelik faizlerde ölçülü indirimlere Eylül ayı PPK toplantısında da beklentilere paralel olarak 25 baz puanla devam etti. Böylece, son yedi toplantıda faiz koridoru üst bandında toplam indirim 250 baz puana ulaştı. Mart ayında gecelik borç verme oranı %10.75 düzeyindeydi.
PPK açıklaması, fiyat istikrarı açısından daha iyimser, ancak büyüme açısından daha temkinli mesajlar içermektedir. Buna göre;
• “Son dönemde açıklanan veriler ve yılın üçüncü çeyreğine dair göstergeler iktisadi faaliyetin ivme kaybettiğine işaret etmektedir.”
• “Alınan destekleyici teşvik ve tedbirlerin katkısıyla son çeyrekten itibaren iç talepte toparlanma eğiliminin başlaması beklenmektedir.”
• “Toplam talepteki yavaşlama çekirdek enflasyondaki kademeli düşüşü desteklerken gıda fiyatlarındaki aşağı yönlü seyrin de etkisiyle kısa vadede enflasyonda düşüş öngörülmektedir.”
TCMB, ortalama fonlama maliyetini kademeli olarak Şubat ayında %9’lardan Eylül ayında %8’in altına doğru çekmiştir. Küresel risk algılamasının elverişli ortam da para politikasındaki adımları mümkün kılmıştır. Ağustos ayında, gıda fiyatlarının da etkisiyle, TÜFE %8.1 düzeyine geri çekilmiştir (Temmuz %8.8). Ancak, gıda enflasyonu dışında, çekirdek TÜFE de Ağustos itibariyle %8.4 düzeyinde bulunmaktadır. 2016 TÜFE beklentimiz %8 düzeyindedir. Son dönemde yetkililerin, büyümeyi destekleyici politikalara daha fazla ağırlık verdiği gözlenmektedir. TCMB de küresel koşullar elverdikçe para politikası tarafında destekleyici adımlara devam edebilecektir. Bir sonraki PPK toplantısı 20 Ekim’dedir. TCMB, 27 Ekim’de ise Çeyreksel Enflasyon Raporu’nu açıklayacaktır.
OYAK Yatırım Araştırma
