AKCNS
- 23.08.2007 17:50
Akcansa 1Y07 net karını %19 artırarak 75 milyona yükseltti. Ancak açıklanan mali tablolarda en göze çarpıcı nokta şirketin FAVÖK marjının 1Y07’de 1Y06’ye göre %38’den %34’e gerilemiş olmasıdır. Satışlar 1Y07’de yıllık bazda %35 artışla 251 milyon dolar olurken FAVÖK yalnız %22 arttı ve 85 milyon dolar olarak geldi. FAVÖK marjındaki düşüşün temel nedeni Mayıs ayında alınan Ladik Çimento’nun Akçansa standartlarında verimlilik ile çalışmıyor olması, ithal klinker kullanımı ve yakıt fiyatlarındaki artıştır. Öte yandan YTL’nin 1Y07’de güçlü seyretmesi şirketin 11.1 milyon dolar kur farkı gelirinin net karakatkısı olmuştur. Ayrıca Enerjisa satışından şirket 3 milyon dolar diğer gelir yazmıştır. Açıklanan sonuçlar neticesinde net kar beklentimizi yıl sonu için 122 milyon dolarda sabit tutuyoruz. Hedef değerimiz ise 1,530 milyon dolardır ve %7 artış potansiyeline işaret etmektedir. Hisse son 3 ayda endeksin %22 üzerinde getiri sağlamış ve hedef değerimize yaklaşmıştır. Tavsiyemizi ise “Endeksin Üzerinde Getiri”den “Endekse Paralel Getiri”ye çekiyoruz.
Can Oztoprak
Oyak Yatırım Araştırma
