FROTO

• 20.08.2010 09:42

Ağustos sunumuna göre, Ford Otosan, 2010 yılı iç pazar ve ihracat tahminlerini sırasıyla %3.7 ve %4.3 oranında artışla 110bin ve 169 adet seviyesine yükseltti. Sonuç olarak, şirketin 2010 satış hacmi tahmini, %4.1 yukarı revize edilerek 279bin adete ulaşmıştır.
Analist Yorumu: Ford Otosan'ın 2010 yılı toplam satışlarına ilişkin 251bin adetlik tahminimiz, şirketin beklentilerinin %10 altında seyrediyor. Son revizyonlardan sonra, şirketin 2010 toplam pazara ilişkin 709 bin adetlik tahmini piyasa tahminlerinin üst bantında yer alırken, bizim beklentimiz de alt bantında seyretmektedir. Güçlü Temmuz'un ardından Ağustos'ta yüksek satışlar beklentileriyle, otomotiv sektöründeki tahminlerin hızla yukarı çekildiğini görmekteyiz. Yılın ilk 7 ayında, düşük faiz ortamı ve kampanyalarla, "öne çekilmiş talep" argumanın ötelendiğini görüyor olsak da Eylül ayından itibaren bu faktörün yeniden ön plana çıkabileceğini ve özellikle talebin bu hızda devam edeceği varsayımlarıyla otomotiv şirketlerinin, talepte özellikle son 4 ayda oluşabilecek yavaşlamayla yüksek stok riskiyle kapabilme riskinin arttığını düşünüyoruz ve "öne çekilmiş talep"in etkisinin gecikmeli de olsa Eylül ayında itibaren başlayarak yılın son çeyreğinde de hissedilebileceğini düşünüyoruz.

Cemal Demirtaş
Oyak Yatırım Araştırma