ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım) [FNC-NEWS]

• 07.09.2026 09:24

BIST100 endeksinin güne yatay bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Ekim vadeli BIST30 kontratı Cuma akşam seansını 14 puan yukarıda tamamladı. Bu sabah Asya borsaları Hong Kong haricinde pozitif seyrediyor. BIST100 endeksinde hafta genelinde 13.876 seviyesi ön plana çıkarken, 13.698, 13.562 ve 13.216 destek seviyeleri olarak öne çıkıyor.
Yıllık ortalama ise 13.500 seviyesinde bulunuyor. Direnç tarafında 14.142 seviyesi (Cuma günü gün içi en yüksek seviye: 14.066) ve tepkinin devam etmesi halinde 14.229 seviyesi (boşluk) takip edilebilir. 14.441-14.586 bandı ile destek arayışının sona ermesi açısından önemli olduğunu düşündüğümüz 14.662 seviyesi ise sonraki dirençler olarak öne çıkıyor. Bugün yurt içinde Ağustos ayı Hazine Nakit Dengesi (Temmuz: 395,7 milyar TL açık) takip edilecek.
Perşembe günü Temmuz ayı Sanayi Üretimi (Haziran: %21,5) açıklanacak. Cuma günü ise Temmuz ayı Cari İşlemler Dengesi (Haziran: 4,19 milyar dolar açık) ve Eylül ayı Piyasa Katılımcıları Anketi yayımlanacak. ABD tarafında Perşembe günü Ağustos ayı ÜFE verisi (Temmuz: %0,0) ve Ağustos ayı İkinci El Konut Satışları (Temmuz: 4,06 milyon) izlenecek. Cuma günü ise Ağustos ayı TÜFE verisi (Temmuz: %0,1) açıklanacak. Önümüzdeki iki hafta, merkez bankası takvimi açısından oldukça yoğun geçecek. 9 Eylül Çarşamba günü Avrupa Merkez Bankası faiz kararını açıklayacak.
10 Eylül Perşembe günü TCMB'nin politika faizi kararı takip edilecek. Sonraki hafta, 16 Eylül Çarşamba günü Fed, 18 Eylül Cuma günü ise Japonya Merkez Bankası faiz kararlarını açıklayacak. ABD'de Cuma günü açıklanan istihdam verilerinin ardından Fed'in faiz indirimi olasılığı %58 seviyesinde fiyatlanıyor. Bununla birlikte, ABD Başkanı Trump'ın veriyi "harika" olarak yorumladığını ve Fed'in "yeni harika lideri" ile faizleri indirmesini beklediğini belirttiğini de dikkate almak gerekiyor. Anketlere göre, 10 Eylül'deki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin %37 seviyesinde sabit tutulması bekleniyor.
Yılın kalanında iki faiz indirimi öngörülürken, 2026 yıl sonu politika faizi için medyan beklenti %35 seviyesinde bulunuyor. Bununla birlikte, TCMB'nin 22 Ekim ve 10 Aralık tarihlerindeki faiz kararlarında küresel ekonomik gelişmelerin ve özellikle Fed'in faiz kararının da etkili olabileceğini düşünüyoruz. 2027-2029 Orta Vadeli Program yayımlandı. Programın temel odağı, dezenflasyon sürecinin sürdürülmesi ve enflasyonun kademeli olarak tek haneye indirilirken büyümenin yeniden hızlandırılması yönünde.
2026 yılı büyüme tahmini %3,3'e çekilirken, büyümenin 2027'de %4,2, 2028'de %4,6 ve 2029'da %5'e yükselmesi hedefleniyor. 2026 sonu enflasyon tahmini %28,4'e revize edilirken, enflasyonun 2027'de %21, 2028'de %13,5 ve 2029'da %9'a gerilemesi öngörülüyor. İşsizlik oranının 2029'da %7,6'ya, cari açığın GSYH'ye oranının ise %1,6'ya düşürülmesi hedeflenirken, mali disiplinin korunması ve bütçe açığının 2029'da GSYH'nin %2,8'ine indirilmesi planlanıyor.
Özetle Program, kısa vadede daha düşük büyüme ve yüksek enflasyona karşın dezenflasyon sürecinin sürdürülmesini, 2027 sonrasında ise büyümenin kademeli olarak toparlanmasını ve makroekonomik dengelerin güçlendirilmesini öngörüyor. TCMB, son Enflasyon Raporu'nda yıl sonu enflasyon tahminini %28 olarak açıklamıştı. Ocak-Ağustos döneminde enflasyon %22 yükseldi. Buna göre, yılın geri kalanında (Eylül-Aralık) kümülatif enflasyonun %4,9 seviyesinde kalması halinde yıl sonu enflasyonunun %28 seviyesinde gerçekleşebileceğini hesaplıyoruz.
Geçen yılın aynı döneminde enflasyon %7,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Çeşitli piyasa anketlerine göre yıl sonu enflasyon beklentileri %29-30 bandında bulunuyor. CCOLA'nın 1 milyar ABD doları tutarında tahvil ve/veya finansman bonosu ihraç başvurusu SPK tarafından onaylandı. TSKB, Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası (IBRD/Dünya Bankası) ile Hazine ve Maliye Bakanlığı garantisi altında, Türkiye genelindeki dağıtık yenilenebilir enerji (rüzgâr ve güneş) yatırımları ile batarya enerji depolama sistemlerinin finansmanı amacıyla 200 milyon euro tutarında kredi anlaşması imzaladı. RAYSG, Ocak-Ağustos döneminde 27,3 milyar TL brüt prim üretimi gerçekleştirdi. Prim üretimi bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla %4,7 azaldı. GENIL, halihazırda %35,15 oranında pay sahibi olduğu Neo Auvra'nın sermayesinin %41,79'unu temsil eden payları devralarak şirketteki hissedarlık oranını %76,94'e yükseltti.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.