ANALİZ- Günün Piyasa Haritası (Trive Yatırım) [FNC-NEWS]

• 04.09.2026 08:35

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/c1b955ec8c884f7aadbac46b1d8a4d67%40triveportfoy.com.tr/G%25C3%25BCn%25C3%25BCn%2520Piyasa%2520Haritas%25C4%25B1%2520-%252004.09.2026.pdf


İşgücü tarafından gelen soğuma sinyalleri ile hizmet sektöründe ödenen fiyatların ulaştığı seviye, Fed'i birbirine ters bakan iki gösterge arasında bırakıyor. Ağustos ayı özel sektör bordrolarının 38 bin ile ocaktan bu yana en zayıf artışı vermesi bir tarafta duruyor. Karşı tarafta ise ISM hizmet endeksinin ödenen fiyatlar bileşeni var. Bileşen ağustosta 72,6'ya çıktı ve on iki aylık ortalamasını 68,5 ile Nisan 2023'ten bu yana en yüksek düzeye taşıdı. Fed Guvernörü Christopher Waller önceki seansta bu ikilemi kendi çerçevesiyle tarif etti, eylül toplantısı öncesinde fiyat baskısında hızlanma görülmesi halinde artırımı değerlendireceğini, hedefe doğru ilerlemenin sürmesi halinde ise politika faizini mevcut düzeyinde tutmayı destekleyeceğini anlattı. Vadeli fiyatlamada eylül artırım ihtimali bunun ardından %63'ten %50 civarına indi. Saat 15.30'da açıklanacak ağustos istihdam raporu, dengeyi bir yöne yıkacak ilk somut girdi olacak. Tarım dışı istihdamda beklenti 55 bin artış yönünde, önceki dönemde ise 23 bin azalış kaydedilmişti.
Faiz beklentisindeki yumuşama önceki seansta hisse tarafına hızla yansıdı. Dow Jones %1,18 artışla 53.686,11, S&P 500 %1,06 artışla 7.747,71 ve Nasdaq Bileşik %1,40 artışla 26.584,06 puandan kapandı. Tahvil tarafında iki yıllık getiri %3,74'e, on yıllık getiri %4,76 bandına geriledi. Ons altın aynı gün %2,5'e yakın değer kazandı.
Yurt içi tablo bu akışın dışında kaldı. TÜİK'in ağustos tüketici enflasyonunu aylık %1,84 ve yıllık %31,51 olarak açıklamasının ardından BIST 100 son işlem gününü %0,84 kayıpla 13.932,46 puandan tamamladı. Satışın dağılımı manşetten daha bilgilendirici, çünkü bankacılık ve holding endeksleri artıda kapanırken kayıp sanayi ve teknoloji tarafında yoğunlaştı. Sabah saatlerinde küresel zemin destekleyici bir görüntü veriyor. Asya'da Hang Seng %2,08, Kospi %1,61 ve Nikkei %1,13 yükseldi, ABD vadelileri ise yataya yakın seyrediyor. Yurt içinde bugün açıklanacak bir veri bulunmadığından yön, istihdam raporu öncesindeki küresel risk iştahına bağlı kalacak.
Tarım Dışı İstihdamda Beklenti Bandı
Ağustos istihdam raporunun alt kalemleri manşet rakamdan daha geniş bir okuma alanı sunuyor. Özel sektör bordrolarında beklenti 45 bin artış yönünde, önceki dönemde 30 bin artış vardı. İşsizlik oranında hem beklenti hem önceki dönem %4,1 seviyesinde. Ücret tarafında ise iki gösterge ters yöne bakıyor. Ortalama saatlik kazançlarda aylık beklenti %0,3 ile önceki dönemin %0,1'lik artışının üzerinde, yıllık beklenti %3,0 ile önceki dönemin %3,2'sinin altında kalıyor. Fed açısından belirleyici olan ikinci grup, çünkü ücret artışının yıllık bazda gerilemesi hizmet enflasyonundaki katılığın çözülmeye başladığına dair ilk somut işaret sayılır.
Hizmet Sektöründe Maliyet Katılığı
ISM hizmet endeksi ağustosta 55,4 değerini aldı ve temmuza göre 1,3 puan yükseldi. Sektör böylece genişleme bölgesindeki seyrini korudu. Asıl dikkat çeken kalem ödenen fiyatlar oldu, temmuzdaki 70,3'ten 72,6'ya çıkarak son altı ayın beşinde 70 eşiğinin üzerinde kaldı. Waller, hizmet tarafındaki güçlü seyrin ABD ekonomisinin bu yıl %2'nin biraz üzerinde büyüyeceği tahminlerini desteklediğini, gıda ve enerji dışı enflasyonun üç aylık bazda temmuza kadar %3,05'e indiğini ve bunun şubattaki %4,76'ya göre kayda değer bir iyileşme olduğunu belirtti.
Asya Seansında Teknoloji Öncülüğü
Bölge borsaları Fed beklentisindeki yumuşamayı teknoloji hisseleri üzerinden fiyatladı. Hang Seng %2,08 artışla 25.737,60 puana çıktı, yükselişe Alibaba ve Baidu öncülük etti ve iki hissede de kazanç %4'ü aştı. Kospi %1,61 ile 6.685,38 puana, Nikkei %1,13 ile 64.942,26 puana yükseldi, Şanghay Bileşik endeksindeki artış %0,35'te kaldı. Avustralya endeksi %0,1 ekside kapandı. Çin Merkez Bankası'nın günlük referans kuru 6,7787 ile yuanı Şubat 2023'ten bu yana en güçlü seviyeye taşıması, bölgeye yönelik iştahı destekleyen ikinci unsur oldu. ABD vadelilerinde S&P 500 %0,02, Nasdaq %0,05 ve Dow %0,03 artıda seyrediyor, dolayısıyla açılış öncesinde belirgin bir yön yok.
Yende Güçlenme Ve Japon Tüketicisi
Japonya'da temmuz hanehalkı harcamaları yıllık %3,6 azaldı. Beklenti %1,6'lık bir düşüş yönündeydi, gerçekleşme haziran ayındaki %3,3'lük daralmanın da altına indi ve seri sekizinci aya uzadı. Tüketim tarafındaki bu zayıflığa karşın yen hafta boyunca %2,6 değer kazandı, dolar/yen paritesi 155,75 seviyesine indi. Kurdaki hareketin dayanağı, Japonya Merkez Bankası'nın eylül toplantısında faiz artırımını masada tutacağı beklentisi.
Ağustos Enflasyonunda Üretici Ayağı
TÜİK'in son işlem gününde yayımladığı verilere göre tüketici fiyatları ağustosta aylık %1,84 arttı, yıllık oran temmuzdaki %31,75'ten %31,51'e indi. Yıllık orandaki gerileme böylece bir ayda 24 baz puanla sınırlı kaldı. Üretici tarafında tablo daha ağır. Yurt içi üretici fiyat endeksi aylık %2,57 yükseldi, yıllık artış %27,95 oldu. Üretici enflasyonunun aylık bazda tüketici enflasyonunu belirgin biçimde aşması, maliyet baskısının önümüzdeki aylarda nihai fiyatlara aktarılma ihtimalini gündemde tutuyor. Gösterge on yıllık tahvil faizi %34,22 seviyesinde bulunuyor.
Merkez Bankası Rezervlerinde Duraklama
TCMB'nin toplam rezervleri 188,2 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti ve beş hafta süren yükseliş serisi sona erdi. Rezerv birikimi kur oynaklığını sınırlayan temel dayanak olduğundan, serinin kesilmesi tek başına bir yön değişikliği anlamına gelmese de önümüzdeki haftalık verilerin ağırlığını artırıyor.
BİM'de Rekabet Soruşturmaları Sonuçlandı
BİM Birleşik Mağazalar, Kamuyu Aydınlatma Platformu'na son işlem günü akşamı yaptığı açıklamada, perakende sektörüne yönelik 2025 yılında açılan iki soruşturmanın da tamamlandığını bildirdi. Bunlardan birinde rekabetin korunmasına ilişkin kanunun ilgili maddesinin ihlal edilmediğine ve idari para cezası uygulanmasına gerek bulunmadığına karar verildi. İkincisi uzlaşma yoluyla sonuçlandı, şirketin ödeyeceği tutar 67.217.829,62 lira olarak belirlendi ve erken ödeme indirimiyle 50.413.372 liraya iniyor. Rakamın şirket ölçeğine göre sınırlı kalması, uzun süredir açık duran düzenleyici riski fiyatlamanın dışına çıkarıyor.
Petrolde Duraklama, Altında Toparlanma
Brent petrol sabah saatlerinde varil başına 95,52 dolarda yatay, ABD ham petrolü 91,44 dolarda %0,15 artıda. Gece boyunca Ortadoğu cephesinden fiyatı hareketlendirecek yeni bir gelişme gelmedi ve iki kontrat da haftanın başında ulaştığı bandı korudu. Değerli metal tarafındaki hareket daha belirgindi, ons altın önceki seansta %2,56 artışla 4.493,89 dolara çıktı ve sabah saatlerinde 4.475 dolar civarında tutunuyor. Enerji ithalatçısı konumundaki Türkiye açısından petroldeki bu seviye cari denge üzerindeki baskıyı sürdürüyor.
ÖZETLE
Günün ekseni saat 15.30'da açıklanacak ABD ağustos istihdam raporu. Tarım dışı istihdamda 55 bin artış beklenirken önceki dönemde 23 bin azalış kaydedilmişti, işsizlik oranında beklenti %4,1. Ortalama saatlik kazançlarda aylık beklenti %0,3, yıllık beklenti ise %3,0 ile önceki dönemin altında. Waller'ın koşullu duruşu ve ISM hizmet endeksinde 72,6'ya çıkan ödenen fiyatlar bileşeni, eylül artırım ihtimalinin %63'ten %50 civarına inmesine karşın enflasyon tarafındaki riskin sürdüğünü gösteriyor. Bu yumuşama önceki seansta ABD endekslerini %1'in üzerinde yukarı taşıdı, Asya seansında Hang Seng %2,08 ile öne çıktı, ABD vadelileri yataya yakın seyrediyor. Japonya'da temmuz hanehalkı harcamalarının yıllık %3,6 azalmasına karşın yen haftalık bazda %2,6 değer kazandı.
Yurt içinde BIST 100 son işlem gününü %0,84 kayıpla 13.932,46 puandan tamamladı, TÜİK ağustos tüketici enflasyonunu aylık %1,84 ve yıllık %31,51 olarak açıkladı. Üretici fiyatlarındaki aylık %2,57'lik artış maliyet tarafındaki baskının sürdüğüne işaret ediyor. TCMB rezervleri 188,2 milyar dolarda kalarak beş haftalık yükseliş serisini sonlandırdı. Şirket tarafında BİM, iki rekabet soruşturmasının da tamamlandığını ve uzlaşmayla belirlenen tutarın erken ödeme indirimiyle 50,4 milyon liraya indiğini duyurdu. Emtiada Brent 95,52 dolarda yatay seyrederken ons altın önceki seanstaki %2,56'lık yükselişin ardından 4.475 dolar civarında tutunuyor.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.