ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk) [FNC-NEWS]

• 03.09.2026 09:00

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/7da4268ed1df49bab20d8ce07566962c%40kuveytturkyatirim.com.tr/Gunluk%2520Bulten_03092026.pdf


Piyasalarda Gözler Enflasyona Çevrildi...
* Küresel piyasalarda, ABD ve İran arasındaki karşılıklı saldırıların sürmesi ve İran Devrim Muhafızları Ordusu'nun Hürmüz Boğazı'nda mayına çarpan iki tanker daha etkisiz hale getirdiğini duyurması, enerji arz güvenliğine ilişkin endişeleri gündemde tuttu. Bu gelişmeyle petrol fiyatları yükselişini sürdürdü. Brent 96 doların üzerine çıkarak haftalık bazda %6'ya yakın değer kazanırken, ABD ham petrolü ilk kez 90 doları aştı. Wall Street ise düşüşle başladığı günü toparlanmayla tamamladı. Dow Jones %0,56, S&P 500 %0,46 ve Nasdaq %0,45 yükseldi. Tahvil piyasasında baskı sürdü. 10 yıllık ABD tahvil getirisi gün içinde %4,81'e çıkarak Ekim 2023'ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Aynı gün açıklanan Fed'in Bej Kitap raporunda, ekonomik aktivitenin veri merkezi talebinin desteğiyle ılımlı arttığı, görünümün pozitif olduğu ancak yüksek enerji fiyatları ve jeopolitik belirsizliğin sektörler arası duyarlılığı karıştırdığı belirtildi. Makro veri tarafında, ADP özel sektör istihdamı ağustosta 38 bin kişi artarak 48 binlik beklentinin ve temmuzdaki 46 binlik artışın altında kaldı. Böylece özel sektörde işe alımlar ocaktan bu yana en düşük seviyede gerçekleşti. Fabrika siparişleri temmuzda %0,9 ile %0,6'lık beklentiyi aşarken, dayanıklı mal siparişlerinin nihai verisi %1,1 oldu. Avrupa'da ise küresel tahvil satışlarıyla Alman 10 yıllık tahvil getirisi 2011'den, Fransız 10 yıllık getirisi 2008'den bu yana en yüksek seviyelerine çıktı. Euro Bölgesi'nde ağustos enflasyonunun enerji kaynaklı %3,3'e yükselmesinin ECB'yi 10 Eylül toplantısında faiz artırımına zorlayabileceği beklentisi de tahvil piyasasındaki baskıyı artırdı.
* Borsa İstanbul'da satışlar derinleşirken, geçtiğimiz gün içerisinde dalgalı bir seyir takip edildi. Seans ortasında 13,877 seviyesine kadar çekilen BIST 100 endeksi, günü %1,25 düşüşle 14,050 puan seviyesinden tamamladı. Böylelikle 14,000 bölgesinin üzerinde kalıcılık şimdilik devam ederken, 5 günlük periyotta değer kaybı %4'e ulaştı. Bankacılık endeksi %0,06 yatay negatif seyirle kısmen pozitif ayrışırken, Katılım 100 endeksi %1,84 geriledi. Endekste ağrılığı yüksek şirketlerden Tüpraş %2,61 ve THY %3,32 değer kaybetti. Girişim Elektrik ve Europower hisselerindeki taban serisi ise ikinci güne taşındı. Geride bıraktığımız günde endeksten yaklaşık 2 milyar TL para çıkışı gerçekleşti. Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) 220 puan bölgesindeki seyrini sürdürdü. Tahvil piyasasında ise alım ağırlıklı bir görünüm takip edildi. TLREF %36,92 ve fonlama maliyeti %37,00 seviyelerinde gerçekleşirken, net fonlama 588 milyar TL fazla verdi.
Ne bekliyoruz...
* SPK düzenlemeleri sonrasında fonlardaki pozisyon ayarlamaları ve fon çıkışları ile küresel tahvil faizlerindeki yükseliş, Borsa İstanbul üzerinde baskı oluşturmayı sürdürüyor. Orta Doğu'daki çatışmaların seyri, petrol fiyatlarındaki yüksek hareketlilik (volatilite), enflasyon görünümü ve tahvil faizlerinin seyri, Borsa İstanbul'un yönü açısından belirleyici olmasını bekliyoruz. Ayrıca, fon düzenlemeleri sonrasında devam eden uyum sürecinin kısa vadede volatiliteyi yüksek tutabileceğini değerlendirirken, BIST 30 hisselerinin görece güçlü performansının sürmesini bekliyoruz. Yurt içi piyasalarda bugün gözler TSİ 10:00'da açıklacak olan Ağustos ayı enflasyon verisinde olacak. Akaryakıt ve eğitim kalemlerindeki artışların genel olarak aylık enflasyon üzerinde etkili olabileceğini düşünüyoruz. Enflasyonun beklentilerin altında kalması, faiz indirim beklentilerini destekleyerek Borsa İstanbul'da yukarı yönlü hareketliliği beraberinde getirebilir. Olası beklentilerin üzerinde bir enflasyon verisi ise endeksteki zayıf görünümün devam etmesine neden olabilir. Ayrıca, menkul kıymet istatiskleri yabancı yatırımcıların Borsa İstanbul'a bakışı açısından yakından takip edilecek. Yabancı yatırımcılar son 3 haftalık dönemde yaklaşık 328 milyon dolar alım gerçekleştirdi.
* Teknik açıdan, BIST 100 Endeksi'nde 14.000 seviyesi üzerinde gerçekleşen kapanışları olumlu değerlendiriyoruz. Hareketin devamı halinde 14.250 ve 14.450 seviyelerini direnç olarak takip ediyoruz. Olası geri çekilmelerde ise 14.000 ve 13.850 seviyelerini destek noktaları olarak izliyoruz.
* Küresel piyasalarda yeni güne, son günlerdeki tahvil satışlarının bir miktar sakinleşmesiyle daha dengeli bir risk iştahıyla başlıyoruz. Beklentilerin altında kalan ADP özel sektör istihdamı işgücü piyasasında ivme kaybına işaret ederken, New York Fed Başkanı Williams'ın faiz kararında gelen verileri değerlendirmeye devam edeceği yönündeki açıklamaları son dönemde güçlenen faiz artırım beklentilerini kısmen dengeliyor. Bu sabah ABD ve Avrupa vadelileri hafif pozitif seyrederken Asya borsalarında önceki günkü sert satışların ardından toparlanma eğilimi öne çıkıyor. Enerji tarafında Brent petrol, ABD ile İran arasındaki son karşılıklı saldırıların ardından 95 dolar civarında yüksek seyrini sürdürmekle birlikte bu sabah sınırlı geriliyor. Hürmüz Boğazı'ndaki tanker geçişlerinin normal seviyelerin belirgin altında kalması ise arz güvenliğine ilişkin risklerin devam ettiğine işaret ediyor. Gün içinde risk iştahı açısından ABD tahvil faizlerinin yeniden yukarı yönelip yönelmeyeceği ve petrol fiyatlarının seyri belirleyici olmaya devam edecek özellikle istihdam ve hizmet sektörü verilerinin güçlü gelmesi Fed'in eylül ayında faiz artırabileceğine yönelik fiyatlamaları destekleyerek tahvil faizleri üzerinden hisse piyasalarında oynaklığı artırabilir. Günün ajandasında ise ABD'de haftalık işsizlik maaşı başvuruları, dış ticaret dengesi ve ISM hizmet PMI öne çıkarken Fed Yönetim Kurulu Üyesi Waller'ın açıklamaları ile ABD-İran hattındaki gelişmeler takip edilecek.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.