ANALİZ- Yurt Dışı Piyasalarda Bugün (ÜNLÜ & Co / DAHA) [FNC-NEWS]

• 02.09.2026 06:57

https://news-files.foreks.com/attachment/2026-09-02/0cfa07296f7c491299437f10fea73221_International-20260902.pdf


Eylül ayına küresel piyasalarda tahvil faizlerindeki yükseliş ve jeopolitik risklerin yeniden belirginleşmesiyle zayıf bir başlangıç yapılıyor. ABD'de 10 yıl vadeli tahvil faizi son 20 ayın en yüksek seviyelerine ulaşırken benzer baskı Japonya, İngiltere ve Euro Bölgesi tahvillerinde de öne çıkıyor. Japonya'nın 10 yıllık tahvil faizinin 1996'dan bu yana ilk kez %3'e ulaşması, uzun vadeli faizlerdeki yükselişin yalnızca ABD'ye özgü olmadığını ortaya koyuyor. Bu eğilimde güçlü şirket tahvil ihraçları, yüksek ve kalıcı bütçe açıkları, enflasyon görünümüne ilişkin belirsizlik, bazı merkez bankalarının ilave faiz artışlarına gidebileceği beklentisi ve yatırımcıların uzun vadeli tahviller için daha yüksek risk primi talep etmesi etkili oluyor. 10 yıl vadeli ABD tahvil faizinin yılın kalanında %4,5-5,0 bandında kalması, sabit getirili varlıklarda uzun vadeli getiri potansiyelini artırsa da güçlü şirket kârları ve ekonomik aktivitenin dayanıklı kalmayı sürdürmesi hisse senetlerini tahvillere göre daha cazip tutabilir.
Yüksek tahvil faizlerinin yanında petrol fiyatları da riskler kategorisinde izlediğimiz bir başlık. İran hedeflerine yönelik yeni ABD saldırıları petrol fiyatlarında yukarı yönlü eğilimin devam etmesine neden olurken bu tablo enerji maliyetleri ve enflasyon beklentileri açısından ek baskı yaratıyor. Bu şartlar altında sağlık, kamu hizmetleri ve enerji hisseleri görece güçlü kalırken sanayi, hammadde ve tüketici odaklı döngüsel sektörlerde satış baskısı öne çıktı.
Makroekonomik tarafta ise Temmuz JOLTS açık iş sayısının 7,3 milyonun hemen altında kalması işgücü piyasasının daha dengeli bir yapıya geçtiğine işaret ediyor. Diğer taraftan Ağustos ayı ISM imalat endeksinin 54,6 ile büyüme bölgesinde kalması ve üretim alt endeksinin güçlü seyrini koruması, imalat sektöründeki toparlanmanın devam ettiğini gösterirken yeni siparişlerdeki ivme kaybı talep artışının daha ölçülü bir tempoya geçebileceğine işaret ediyor. Buna karşın fiyat endeksinin 71,1 gibi yüksek bir düzeyde kalması ve petrol fiyatlarındaki son yükseliş, enflasyona dair risklerin tamamen ortadan kalkmadığını ortaya koyuyor. Dolayısıyla yıl sonuna kadar sağlıklı büyüme görünümü korunabilir ancak yüksek tahvil faizleri, enerji maliyetleri ve jeopolitik belirsizliklerin piyasa fiyatlamalarında dalgalanmayı artırması sürpriz olmayacaktır. Veri ajandasında bugünün öne çıkan başlığını ise Ağustos ayı ADP özel sektör istihdam rakamı oluşturuyor.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.