ANALİZ- Günlük Bülten (ICBC Yatırım) [FNC-NEWS]

• 01.09.2026 09:16

BIST100 endeksinin güne yatay başlamasını bekliyoruz. Ekim vadeli BIST30 kontratı 16.472 puan seviyesinde bulunuyor ve dünkü BIST30 endeks kapanışının yalnızca 4 puan üzerinde işlem görüyor. Bu sabah Asya borsalarında, %1 gerileyen Hong Kong dışında yatay bir seyir hakim. Benzer şekilde, ABD vadeli endeksleri de yatay seyrediyor.
BIST100 endeksinde 14.473 (14.511 günün düşüğü) boşluk seviyesi, ardından 14.341 ve 14.268 destek seviyeleri öne çıkıyor. Direnç tarafında ise 14.730, 14.876 ve 15.167-15.204 seviyeleri takip edilecek. Yeni zirve arayışında dolar bazında 320 ve 326 (kuvvetli direnç), ardından 332 ve 335 seviyeleri TL bazında ise 15.455 ve 15.703 (kuvvetli direnç), ardından 15.996 ve 16.137 seviyeleri izlenecek.
Eylül ayında piyasalar yoğun bir veri ve merkez bankası takvimine girecek. 3 Eylül Perşembe günü yurt içinde Ağustos ayı enflasyon verisi açıklanacak. 4 Eylül Cuma günü ise yurt dışı piyasalarda haftanın beklentiler açısından en fazla öne çıkan verisi Ağustos ayı tarım dışı istihdam verisi olacak. Gelecek hafta, 10 Eylül Perşembe günü TCMB'nin politika faizi kararı takip edilecek. 11 Eylül Cuma günü ise ABD'de Ağustos ayı enflasyon verisi açıklanacak. Sonraki hafta, 16 Eylül Çarşamba günü Fed ve 18 Eylül Cuma günü BOJ (Japonya Merkez Bankası) faiz kararlarını açıklayacak. Piyasalarda Fed FOMC toplantısında faiz indirimi olasılığı %66 olarak fiyatlanıyor.
ABD'de Cuma günü Ağustos ayı İşsizlik Oranı (önceki: %4,1) ve Tarım Dışı İstihdam (önceki: -23 bin) verileri takip edilecek.
Yurt içinde Ağustos ayı medyan enflasyon beklentisi aylık %1,85-1,95 aralığında bulunuyor. Bu durumda yıllık enflasyonun %31,50-31,63 aralığına gerilemesi bekleniyor. Önceki aylara kıyasla tahminlerin görece geniş bir banda yayıldığı görülüyor. En düşük tahmin %1,25, en yüksek tahmin ise %2,15 seviyesinde bulunuyor. Ağustos 2025'te enflasyon aylık %2,04 artmıştı. Enflasyon verisi 3 Eylül Perşembe günü açıklanacak.
TCMB, yılın üçüncü Enflasyon Raporu'nda yıl sonu enflasyon tahminini %26'dan %28'e yükselterek piyasa beklentilerine yaklaştırmıştı. Ağustos ayı enflasyonunun beklentilere paralel olarak yaklaşık %1,9 seviyesinde gerçekleşebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir durumda, yılın geri kalanında (Eylül-Aralık) aylık kümülatif enflasyonun %4,8 seviyesinde kalması halinde, yıl sonu enflasyonunun %28 seviyesinde gerçekleşebileceğini hesaplıyoruz. Geçen yılın aynı döneminde enflasyon %7,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Çeşitli piyasa anketlerine göre yıl sonu enflasyon beklentileri %29-30 bandında bulunuyor.
Anketlere göre, 10 Eylül'deki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin %37 seviyesinde sabit tutulması bekleniyor. Yılın kalanında iki faiz indirimi öngörülürken, 2026 yıl sonu politika faizi için medyan beklenti %35 seviyesinde bulunuyor. Borçlanma ve borç verme faizlerinin de sırasıyla %35,5 ve %40 seviyelerinde bırakılacağı tahmin ediliyor.
BDDK aylık verilerine göre, bankacılık sektörünün net karı Temmuz ayında aylık bazda %35 geriledi. Aylık net kardaki düşüş, artan ticari işlem kayıpları ve ücret gelirleri/işletme giderleri oranındaki gerilemeden kaynaklandı. Net faiz geliri ve karşılıklar aylık bazda neredeyse aynı kaldı. Tüm bankacılık alt grupları Temmuz ayı içinde net karda daralma bildirirken, özel yeirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.