ANALİZ- Salesforce Inc. 2.Çeyrek Sonuçları (İş Yatırım) [FNC-NEWS]

• 28.08.2026 12:25

https://news-files.foreks.com/attachment/2026-08-28/b91e3c56b1bd48a3bfbfd5ec036067da_bulten2026-08-28TR064833.pdf


Anthropic ortaklığı ve güçlü Agentforce ivmesiyle FY27 2Ç sonuçları beklentileri aştı
Gerçekleşen vs Tahminler
Salesforce, FY27 2Ç'de 11.345 mn USD ciro açıkladı (Piyasa: 11.332 mn USD) ve beklentilere paralel geldi. cRPO 33.500 mn USD ile (Piyasa: 33.419 mn USD) beklentilere paralel, yıllık %14 büyüdü. Sonuçlar çeyreklik bazda ivmelenme anlamına geliyor ve şirketin kendi beklentisinin 1 puan üzerinde geldi. Düzeltilmiş faaliyet karı 3.872 mn USD ile (Piyasa: 3.806 mn USD) beklentilerin üzerinde geldi faaliyet marjı %34 ile piyasa tahminlerinin ~50 baz puan üzerinde gerçekleşti. Düzeltilmiş hisse başına kar (HBK) 5,90 USD ile (Piyasa: 3,27 USD) beklentileri belirgin şekilde aştı. Sapmanın büyük kısmı pay geri alımlarından kaynaklandı. Serbest nakit akışı ise 1.098 mn USD ile (Piyasa: 643 mn USD) tahminlerin oldukça üstünde geldi.
Son Çeyrekte Öne Çıkanlar
Nakit akışında sert toparlanma.Serbest nakit akışı yıllık %81 büyüdü bu, 1Ç'deki zayıf nakit akışı büyümesinden belirgin bir ivmelenmeye işaret ediyor.
Agentforce & Data 360 ARR üç haneli büyüme kaydetti. Bu segment yıllık %210'un üzerinde büyüyerek 3,9 milyar USD'ye ulaştı Agentforce ARR'ı tek başına yıllık %240'ın üzerinde büyüyerek 1,5 milyar USD'ye çıktı. AWU (ajanların tamamladığı iş birimi) çeyreklik %92 büyüyerek 3,2 milyar'a ulaştı.
Anthropic ortaklığı:Claudeforce lansmanı. Şirket, çağrı sırasında CNBC'de canlı yayınlanan bir klip eşliğinde Anthropic ile stratejik ortaklığını duyurdu. İlk ürün "Salesforce in Claude" satış ekipleri için 37 hazır beceri içeren, Claude içine kurulan bir eklenti. Headless 360 mimarisi üzerinden MCP ile Salesforce verisine bağlanıyor, mevcut yetkilendirme kurallarını koruyor. Şu an seçili pilot müşterilerde Eylül'de açık betaya geçilecek.
Fiyatlama stratejisi evrim geçiriyor.Şirket, kullanıcı-başı fiyatlamadan tüketim bazlı ve sonuç bazlı (outcome-based) modellere geçişi hızlandırıyor. Bilgi çalışanlarının sadece %5'i premium sürümlere geçmiş. Bu geçişte %60-80 fiyat primi elde ediliyor.
Slack güçlü çeyrek geçirdi. Slack'in net yeni AOV büyümesi satın alımdan bu yana en hızlı çeyreği kaydetti. Slackbot 1 milyon aktif kullanıcıyı aştı (çeyreklik %150 artış).
Risk unsurları.Lisans gelirinde dalgalanma sürüyor FY27 guidance'ında 100 milyon USD'lik olumsuz kur etkisi var pazarlama segmentindeki toparlanmanın "henüz sürdürülebilir trend" olup olmadığı netleşmedi headless konfigürasyonların parasallaştırma stratejisi hâlâ olgunlaşma aşamasında. Agentforce büyümolarak ifade etti pipeline'ın rekor seviyede olduğunu vurguladılar.
 
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş Yatırım