ANALİZ- TRMET 26Q2 Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım) [FNC-NEWS]
- 20.08.2026 15:11
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/178722753796.685874.2422300621533595737%40arma.ahlatciyatirim.com.tr/TRMET%252026Q2%2520Finansal%2520Degerlendirme.pdf
TR Anadolu Metal 2Ç26'da 4.912 mn TL net satış, 1.664 mn TL FAVÖK ve 969 mn TL net kâr açıkladı. Ana ortaklık payı net kârı 557 mn TL olurken, ciro beklentinin %24,4, FAVÖK %46,8 ve net kâr %11,9 altında kaldı. Yıllık bazda ciro %19,7, FAVÖK %52,9 artarken net kâr %40,7, ana ortaklık payı %35,3 geriledi. Çeyreklik ciro %48,8, FAVÖK %62,9 daraldı. Brüt marj 1.694 baz puan genişleyerek %62,9'a, FAVÖK marjı 737 baz puan artışla %33,9'a yükseldi.
Olumlu Gördüğümüz Noktalar
? Satışların maliyetinin çeyreklik 4.346 mn TL'den 1.819 mn TL'ye gerilemesi ve yüksek altın fiyatları marjları destekledi.
? Mollakara Altın Madeni'nde 16 Temmuz 2026'da 7.474,2 gramlık ilk altın dökümü gerçekleştirildi. Şirket 2026 için yaklaşık 32 bin ons üretim hedeflerken, görünür ve muhtemel rezerv 471 bin ons. Hedef, grubun 1Y26 üretimi 69.165 onsun yaklaşık yarısına denk geliyor.
? Net nakit pozisyonu 21.744 mn TL, vadeli mevduatlar 7.424 mn TL. Yatırım gelirlerinin 837 mn TL'si fon ve hisse değer artışlarından, 515 mn TL'si faizden, 341 mn TL'si kur farkından oluştu.
? MAPEG ihalesinde 13 arama sahası 483 mn TL'ye satın alındı. Zenit Madencilik'in altı ruhsatı ve Sındırgı tesisi 69,9 mn USD'ye alınırken 6,5 mn USD avans ödendi. Kurumlar vergisinin 2027'den itibaren %12,5'e indirilmesi efektif vergi yükünü destekleyebilir.
Olumsuz Gördü
