ANALİZ- EUPWR 2.Çeyrek Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım) [FNC-NEWS]

• 18.08.2026 12:26

https://news-files.foreks.com/attachment/2026-08-18/baf62274d8f9407b9278f1c68d4e1c34_EUPWR26Q2FinansalDegerlendirme.pdf

Europower Enerji 2Ç26'da 1.469 mn TL net satış, 222 mn TL FAVÖK ve 134 mn TL ana ortaklık net kârı açıkladı. Yıllık bazda ciro %12,0 gerilerken FAVÖK %100 arttı ve net kâr 32 mn TL'den 134 mn TL'ye yükseldi. Çeyreklik bazda ciro %73,8, FAVÖK %89,2 ve net kâr %70,8 daraldı. FAVÖK marjı 849 baz puan artışla %15,1'e, faaliyet marjı %3,0'ten %16,9'a yükseldi.
Olumlu Gördüğümüz Noktalar
? İlk yarı performansı güçlü. Ciro reel %37,5 artışla 7.069 mn TL'ye, FAVÖK %211 artışla 2.272 mn TL'ye yükselirken marj %14,2'den %32,1'e çıktı. Ana ortaklık net kârı %108 artışla 593 mn TL'ye ulaştı.
? Çeyreklik zayıflık proje gelirlerinin muhasebeleştirilme zamanlamasından kaynaklanıyor. Şirket yıllara sari işlerde tamamlanma yüzdesi yöntemini kullanırken 1Ç26 sonunda 4.349 mn TL birikmiş proje alacağı bulunuyordu. İkinci çeyreğin geçmiş yıllarda da görece zayıf olması mevsimsellik etkisini destekliyor.
? Yaklaşık 100 mn USD yatırımla kurulan Europower World güç trafosu tesisi devreye alındı. Güç trafosu kapasitesinin 2026 sonunda 40.000 MVA/yıla, dağıtım trafosu kapasitesinin ise 12.600iş akışı ve devreye giren güç trafosu kapasitesi orta vadeli yatırım hikâyesinin korunduğuna işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde birikmiş proje alacaklarının hasılata dönüş hızı, yeni kapasitenin kullanımı ve marjların normalleşmesi temel takip noktaları olacak.
 
 
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.