ANALİZ- ARDYZ 2. Çeyrek Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım) [FNC-NEWS]

• 17.08.2026 14:43

https://news-files.foreks.com/attachment/2026-08-17/432ee55f9e204858b61f695473edcfe2_ARDYZ26Q2FinansalDegerlendirme.pdf

ARD Grup Bilişim 2Ç26'da 2.335 mn TL net satış, 1.211 mn TL FAVÖK ve 524 mn TL net kâr açıkladı. Yıllık bazda ciro %225,7, FAVÖK %388,3 artarken net kâr 23 mn TL'den 524 mn TL'ye yükseldi. Çeyreklik bazda ciro %0,9 arttı. FAVÖK marjı 1.727 baz puan genişleyerek %51,9'a çıktı.
Olumlu Gördüğümüz Noktalar
?      Mutlak rakamlarda güçlü bir çeyrek gerçekleşti. Brüt kâr 328 mn TL'den 1.281 mn TL'ye, faaliyet kârı 78 mn TL'den 1.048 mn TL'ye yükselirken brüt marj %45,7'den %54,9'a çıktı.
?      Nakit yaratımı belirgin iyileşti. İlk yarı işletme faaliyetlerinden nakit akışı 442 mn TL negatiften 845 mn TL pozitife döndü. Nakit 372 mn TL'ye yükselirken net borç 1.517 mn TL'ye geriledi ve Net Borç/FAVÖK 0,4x seviyesine indi.
?      Bilanço büyüdü. Özkaynaklar 4.650 mn TL'den 6.904 mn TL'ye, toplam varlıklar 11.41ntron'dan devralınan sözleşmelerden gelmesi, gelir bileşiminin donanım ticaretine kayması ve aktifleştirme politikasının FAVÖK marjını olduğundan güçlü gösterebilmesi kâr kalitesi açısından temkinli yaklaşımı gerektiriyor. Devralınan portföy tükendiğinde mevcut ölçeğin yeni ihale kazanımlarıyla korunup korunamayacağı ana takip noktası olacak.
 
 
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.