HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, ENKAI için hedef fiyatını 129 TL ve tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 17.08.2026 09:02

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_ENKAI_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14646.pdf


Enka İnşaat 2Ç26'da 48.916 milyon TL gelir (Konsensus: 43.826 milyon TL / Deniz Yatırım: 48.501 milyon TL), 7.209 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 9.565 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.250 milyon TL) ve 15.033 milyon TL net kar (Konsensus: 10.654 milyon TL / Deniz Yatırım: 10.654 milyon TL) açıkladı. Enflasyon muhasebesi nedeniyle 2Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 417 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Enerji işkolunun katkısıyla güçlü ciro performansı ve yatırım faaliyetlerinden gelirin de desteğiyle beklentilerin üzerinde net kar.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û FAVÖK'te çeyreksel ve yıllık bazda daralmaya ek olarak net nakit pozisyonunda azalış.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 2Ç26 finansallarında, enerji işkolunun katkısıyla güçlü ciro performansı kaydedilirken, FAVÖK brüt karlılıktaki zayıflama nedeniyle çeyreksel ve yıllık bazda daralma kaydetti. Diğer yandan, yatırım faaliyetlerinden net gelir eşliğinde net karda çeyreksel ve yıllık bazda artış gözlendi ve beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Bu çerçevede, açıklanan finansal sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
? Genel Değerlendirme: Mevcut durumda, tahminlerimizde herhangi bir değişikliğe gitmiyoruz. Enka İnşaat için 12-aylık hedef fiyatımızı 129,00 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. 2026 tahminlerimize göre, ENKAI hissesi 6,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir. Hatırlatmak gerekirse, 2 Mayıs 2025 tarihinden bu yana ENKAI hissesini Döngüsel Portföyümüzde taşıyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %9 altında performans sergilemiştir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.