ANALİZ- Faiz Rahatlaması, Yapısal Kırılganlık (Trive Yatırım) [FNC-NEWS]
- 14.08.2026 13:26
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/f64957a657d14e05b1bb803857731d2d%40triveportfoy.com.tr/Nasdaq100%2520Faiz%2520Rahatlamas%25C4%25B1%252C%2520Yap%25C4%25B1sal%2520K%25C4%25B1r%25C4%25B1lganl%25C4%25B1k.pdf
Teknoloji şirketlerinin değerlemelerine yönelik endişelerle mayıs zirvesinden itibaren %10'un üzerinde düzeltme yaşayan Nasdaq100 vadelisi, ikinci çeyrekte açıklanan güçlü finansal sonuçlar ile ılımlı istihdam ve enflasyon verilerinin bileşiminde yeniden 30.000$ üzerine tırmanarak zirve seviyesine yakın bir seyir izliyor.
Endeks, yapay zeka temasıyla rekor gelirler üreten teknoloji sektörünün desteğiyle tarihinin en ivmeli rallilerinden birini yaşamış, ardından bu büyüme oranlarının sürdürülebilirliğine dair kaygılar satış dalgasını tetiklemişti. İkinci çeyrekte yukarı revize edilen yatırım harcaması beklentileri risk iştahını sınırlasa da, Microsoft, Amazon ve Apple'ın güçlü talep ortamına işaret eden bilançoları sürdürülebilirlik endişelerini büyük ölçüde giderdi. Makro cephede ise bu şirketlerin devasa yatırım harcamalarıyla borç yüklerini artırmaya devam etmesine karşın, nispeten sakin seyreden petrol fiyatları ile ılımlı istihdam ve enflasyon verileri faiz artırım beklentilerini geriletti, kısa vadeli görünümü iyileştiren asıl bileşim bu oldu.
Ancak bu toparlanmaya rağmen risk unsurları büyümeye devam ediyor. Değerleme endişeleri büyük ölçüde geride kalsa da, şirketlerin yüksek talep gerekçesiyle sürdürdüğü dev yatırım harcamalarının finansman maliyeti ve Çin cephesindeki teknolojik atılımların yarattığı küresel rekabet riski öne çıkıyor. Makro tarafta faiz beklentileri iyileşirken getiri eğrisindeki dikleşme sürüyor ABD-İran savaşının yarattığı yüksek enerji maliyeti ortamının kalıcılaşma ihtimali artıyor. Sonuç olarak piyasa kısa vadede güvercin bir para politikası fiyatlarken, uzun vadede enflasyonun kontrolden çıkması riskini de fiyatlıyor. Bu ikilem, hem yüksek federal borç nedeniyle ABD ekonomisi hem de yabancı kaynakla finanse edilen yapay zeka yatırımları nedeniyle şirket bilançoları açısından en büyük yapısal risk olarak öne çıkıyor.irebilir. Eylül toplantısında ana senaryo faizin sabit tutulması olsa da, Fed yönetiminin geçtiğimiz ay zedelenen itibarını onarmak amacıyla şahin bir
