ANALİZ- RGYAS 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 13.08.2026 09:15

RGYAS 2Ç26 Sonuçları (Pozitif) - Rönesans Gayrimenkul'ün 2. çeyrek sonuçları piyasa beklentisiyle büyük ölçüde örtüştü. RGYAS kiracılarının ciro büyümesi, bu çeyrekte de hem enflasyonun hem de sektör ortalamasının üzerinde seyretti. Yıldan yıla hasılat ve FAVÖK'te büyümeyi destekleyen durumlar, kira gelirlerinin enflasyon ve kiracı cirosuna endeksli olması ve İzmir & Ankara Optimum AVM satın alımlarının tam konsolidasyonu oldu. Özkaynak yöntemi ile değerlenen yatırımlar hariç raporlanan FAVÖK marjı 1 puan artarak %64'e yükseldi.
Şirket 2Ç26 finansallarında
* yıllık %37,7 artışla 4,61 milyar TL hasılat (Konsensus: 4,6 mlr TL),
* yıllık %40,3 artışla 2,95 milyar TL FAVÖK (Konsensus: 3,19 mlr TL)
* yıllık %18,0 artışla 4,33 milyar TL net kâr açıkladı (Konsensus: 4,46 mlr TL).
Net kârı destekleyen ana unsur, finansman tarafındaki iyileşme oldu. Finansman gideri yıllık %50,5 azalarak 2,18 milyar TL'ye geriledi finansman geliri ise yıllık %45,8 artışla 971 milyon TL'ye yükseldi. Böylece net kâr geçen yılın aynı çeyreğine göre %18,0 artışla 4,33 milyar TL'ye çıktı. Şirketin borçluluk oranları düşmeye devam etmektedir.
Şirket 2026 yıl sonu tahminlerimize göre 7,2x FD/FAVÖK oranı ile işlem görmektedir. Hedef fiyatımız olan 317 TL'ye göre yükseliş potansiyeli %56'dır.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.