ANALİZ- PGSUS 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi: Nötr (Deniz Yatırım) [FNC-NEWS]

• 13.08.2026 08:21

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_PGSUS_2_26_Bilan_o_De_erlendirme_14614.pdf


Pegasus, 2Ç26'da 865 milyon EUR gelir (Konsensüs: 848 milyon EUR / Deniz Yatırım: 846 milyon EUR), 80 milyon EUR FAVÖK (Konsensüs: 62 milyon EUR / Deniz Yatırım: 63 milyon EUR) ve 92 milyon EUR net zarar (Konsensüs: 93 milyon EUR net zarar / Deniz Yatırım: 104 milyon EUR net zarar) açıkladı.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Yıllık bazda büyüme gösteren iç hat yolcu gelirleri.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Operasyonel karlılıkta yaşanan daralma ve artan net borç.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Azalan yurt dışı talep ve birim gelirlerin yanı sıra artan jet yakıtı maliyetlerinin hissedildiği bu dönemde, yurt içi yolcu sayısındaki ve birim gelirdeki artışın bu negatif etkileri kısmen tolere ettiği finansal sonuçlar takip ettik. Beklentiler doğrultusunda açıklanan sonuçları nötr olarak değerlendirirken, devam eden jeopolitik gerginlikler nedeniyle hisse üzerindeki baskının sürmesini beklemekteyiz. Ancak, dün takip ettiğimiz trafik verilerinde dış hat yolcu sayısında artış görülmesi, en azından yüksek sezon olan üçüncü çeyreğe başlarken ikinci çeyreğe kıyasla daha olumlu olmamızı destekler niteliktedir.
? Genel değerlendirme: Genel değerlendirme: Şirket, bugün, 2Ç26 finansallarına yönelik telekonferans gerçekleştirecek. Mevcut durumda, Pegasus için 12-aylık hedef fiyatımız 305,50 TL, önerimiz Gözden Geçiriliyor yönünde. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi'nin %37 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 8,9x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.