ANALİZ- CCOLA 2. Çeyrek 2026 Finansal Sonuçları : Pozitif (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 11.08.2026 08:59

Coca Cola İçecek 2Ç26 finansallarında,
- yıllık bazda %6 artışla 67,2 milyar TL ciro,
- yıllık bazda %27 artışla 15,3 milyar TL FAVÖK ve
- yıllık bazda %24 artışla 8,3 milyar TL net kâr açıkladı.
Kurum olarak 69,3 milyar TL ciro, 13,7 milyar TL FAVÖK ve 8,18 milyar TL net kâr beklerken piyasa medyan beklentileri 68 milyar TL ciro, 13,9 milyar TL FAVÖK ve 7,9 milyar TL net kâr seviyesindeydi. Dolayısıyla ciro piyasa beklentisine yakın bir düzeyde gerçekleşirken FAVÖK ve net kar konsensusu sırasıyla %7 ve %5 aştı.
İkinci çeyrekte satış hacmi yıllık bazda %9,8 artarak 519 milyon ünite kasaya ulaştı. Büyüme yine uluslararası operasyonlardan kaynaklandı. Uluslararası hacim %15,4 artarken (360 milyon ünite kasa), Türkiye'de hacim %1,1 geriledi (159 mn ünite kasa). Özbekistan %21,1, Pakistan %17,0 ve Kazakistan %12,7 ile büyümenin ana itici güçleri olurken, Irak'ta hacim bölgesel jeopolitik gerilimlere rağmen %1,1 arttı. Kategori bazında gazsız içecekler %18,5 ve su %18,4 büyürken, gazlı içecekler %7,9 büyüme kaydetti.
Konsolide brüt kâr marjı yıllık bazda 280 baz puan iyileşerek %38,2'ye, FAVÖK marjı 390 baz puan artışla %22,7'ye ulaştı. Marj genişlemesi hem Türkiye hem uluslararası operasyonlarda görüldü disiplinli fiyatlama, ürün/paket/kanal karması iyileştirmeleri ve maliyet disiplini ana destekleyiciler oldu.
Türkiye tarafında tablo karışık: hasılat yıllık bazda %3,4 gerilerken (~26 milyar TL), brüt kâr marjı 400 baz puan iyileşerek %39,1'e yükseldi. Buna karşın raporlanan faaliyet kârı %51,8 düşüşle 3,58 milyar TL'ye geriledi ancak bu düşüş büyük ölçüde diğer faaliyet gelirlerindeki baz etkisinden kaynaklandı diğer gelir/gider etkisi hariç tutulduğunda Türkiye faaliyet kârı %46,9 artışla 2,10 milyar TL'ye yükseldi. Türkiye net karı ise %70,6 azalarak 1,50 milyar TL olarak gerçekleşti.
Uluslararası operasyonlarda hasılat %12,3 artışla 41,22 milyar TL'ye, net kâr %23,1 artışla 7,06 milyar TL'ye ulaştı. TL bazında birim net satış geliri yıllık bazda %2,6 geriledi bu durum TL'nin ABD doları karşısındaki değer kaybının enflasyonun altında kalmasından kaynaklandı. İran'daki savaş ve süregelen bölgesel jeopolitik belirsizliklere rağmen uluslararası operasyonlar güçlü performansını sürdürdü.
Bilanço tarafında net borç/FAVÖK oranı 0,66x'e geriledi (31 Aralık 2025: 0,77x 30 Haziran 2025: 1,36x) ve borç azaltma sürecinin devam ettiğini teyit etti. Serbest nakit akışı 2Ç26'da 1,8 milyar TL olarak gerçekleşirken, ilk yarı toplamı 2025'in aynı döneminde -7,4 milyar TL iken 2026'da 2,3 milyar TL'ye yükseldi.
Yıl sonu beklentilerinde herhangi bir değişiklik yapmayan şirket bugün saat 16.00'da ilk yarı sonuçlarına dair bir telekonferans gerçekleştirecek.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.