ANALİZ- TCKRC 2.Çeyrek Bilanço Değerlendirmesi: Pozitif (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 11.08.2026 08:20

TCKRC 2Ç26 Sonuçları (Pozitif)
Kıraç Galvaniz, 2Ç26 finansallarında
- yıllık bazda 5 kat artışla yaklaşık 2,06 milyar TL ciro,
- yıllık bazda 7,2 kat artışla 797 milyon TL FAVÖK ve
- yıllık bazda %137 artışla 688 milyon TL net kâr açıkladı.
Yılın ikinci çeyreğinde sipariş garantileri, çerçeve sözleşmeler ve güçlü talep cirodaki belirgin büyümeyi destekledi. Bununla birlikte satışların büyük bir bölümünü yurt içine gerçekleştiren şirketin yurt içi gelirleri yıllık bazda 6,5 kat artarak yaklaşık 1,10 milyar TL'ye ulaştı. Yurt dışı gelirler ise yıllık bazda 3,9 kat büyüdü.
Şirket, hammadde tedarikinde farklı coğrafyalardan kaynak temin edebilmesi sayesinde arz güvenliğini desteklerken, brüt kâr marjı yıllık bazda 7,7 puan artışla %40,4'e yükseldi. FAVÖK marjı ise yıllık bazda 10,7 puan artışla %38,8'e çıktı.
İkinci çeyrekte net parasal pozisyon kaybı (231 mn TL) ve net finansman gideri oluşmasına karşın güçlü operasyonel performansa ek olarak 166,5 mn TL tutarındaki yatırım faaliyeti geliri ve 70 milyon TL tutarındaki ertelenmiş vergi geliri (2Ç25: 39 milyon TL ertelenmiş vergi gideri) net kârın yıllık bazda güçlü artış göstermesini sağladı.
Şirketin net borcu ilk çeyrekte 718 mn TL, Net Borç / FAVÖK oranı 0,4x düzeyindeydi. İkinci çeyrekte ise net borç %6 oranında ılımlı artışla 761 mn TL'ye yükselirken, Net Borç / FAVÖK rasyosu FAVÖK'teki iyileşme ile birlikte 0,3x oldu.
Yılın ilk yarısında yaklaşık 3,50 milyar TL ciro, 1,28 mlr TL FAVÖK (FAVÖK marjı: %36,7) ve 1,14 milyar TL net kar elde eden şirket 2026 yılı sonunda 8 milyar TL ciro, 2,5-3 milyar TL aralığında FAVÖK, %35-%40 seviyelerinde FAVÖK marjı ve %80 kapasite kullanım oranı öngörmektedir.
2026 yılına ilişkin paylaşılan hedeflerin güçlü bir büyüme görünümüne işaret ettiğini değerlendiriyoruz. İlk iki çeyrek performansının güçlü gerçekleşmesi, mevcut sipariş akışı, yeni iş anlaşmaları ve faaliyet gösterilen pazarlardaki büyüme potansiyelinin yıl geneline yönelik beklentileri desteklediğini düşünüyoruz. Ayrıca üretim kapasitesindeki artış ve operasyonel verimlilik kazanımlarının da bu hedeflere ulaşılmasında önemli rol oynayabileceğini öngörüyoruz. Ancak yılın geri kalanında talep koşulları, proje teslim takvimi ve operasyonel performanstaki seyrin paylaşılan hedeflere ulaşılması açısından yakından izlenmesi gerektiğini değerlendiriyoruz.
Açıklanan sonuçları, cirodaki reel büyüme ve operasyonel kâr marjlarında yıllık bazda görülen iyileşme nedeniyle pozitif olarak değerlendiriyoruz.
 
 

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.