HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ahlatcı Yatırım, THYAO için hedef fiyatını 425,96 TL ve tavsiyesini "AL" olarak korudu [FNC-NEWS]

• 06.08.2026 10:05

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/178599967115.217511.10223458412574885100%40arma.ahlatciyatirim.com.tr/THYAO%2520Finansal%2520Degerlendirme%2520Ve%2520Analist%2520Toplanti%2520Notu.pdf

THYAO açısından 2Ç26 sonuçlarını operasyonel olarak zayıf, ancak 3Ç26 için toparlanma beklentisinin güçlü olduğu bir dönem olarak değerlendiriyoruz. 2Ç26 toplantısını kârlılık açısından zayıf, beklentiler açısından ise yüksek hassasiyet içeren bir toplantı olarak görüyoruz.
Olumlu tarafta güçlü rezervasyon görünümü, fiyatlama gücü, kargo gelirlerindeki büyüme, yakıt tüketimindeki verimlilik kazanımları, AJet'in uluslararası büyümesi ve şirketin uzun vadeli maliyet avantajı öne çıkıyor. Buna karşılık yüksek yakıt maliyetleri, yakıt dışı birim maliyetlerdeki çift haneli artış, Orta Doğu operasyonlarındaki kapasite kaybı, kargo gelirlerindeki güçlü fiyatlamanın sürdürülebilirliğine ilişkin belirsizlik ve özellikle yıl sonunda 3,3x'e yükselmesi beklenen net borç/FAVÖK oranı temel risk unsurları olarak öne çıkıyor.
Ayrıca kargo fiyatlarının 2027'ye taşınıp taşınamayacağı ve 2027 yakıt hedge oranının mevcut seviyesinden ne ölçüde artırılıp azaltılacağı orta vadeli değerleme açısından kritik olacaktır. 425,96 TL hedef fiyatımızı ve "AL" önerimizi koruyoruz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kur