HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Vakıf Yatırım, Koç Holding için hedef fiyatını 319 TL, tavsiyesini AL olarak sürdürdü [FNC-NEWS]

• 06.08.2026 09:27

(+) Koç Holding (KCHOL): Yılın ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerinin (13,6 mlr TL net kar) üstünde 19,7mlr TL net kar (2Ç25: 10,2 mlr TL net kar) açıklayan Koç Holding, 6A26 dönemini ise 20,3 mlr TL net kar(6A25: 8,2 mlr TL net kar) ile tamamladı.
Yılın ilk yarısında konsolide net kara en büyük katkı, petrol fiyatfarklarındaki daralmaya karşın rekor seviyelerde ürün marjları, yüksek kapasite kullanım oranı, ham petrolve ürün karması optimizasyonu, yurt içi satış hacminde güçlü büyüme ve yüksek beyaz ürün verimliliğietkileriyle birlikte enerji segmentinden geldi (6A26: 20,7 mlr TL enerji segmentinin net kar etkisi). Enerjisegmentini yıllık %60 azalışla birlikte otomotiv segmenti takip etti (6A26: 3,4 mlr TL otomotiv segmentininnet kar etkisi), (güçlü yurt içi pazar konumu ve sağlam ihracat hacmine karşın güçlü TL'nin büyüme/kârlılıküzerindeki baskısı, zayıf talep ortamında sınırlı fiyatlama gücü ile yoğun rekabet ve artan hammadde fiyatlarıile enflasyon kaynaklı maliyet baskısı etkileriyle). Yılın ilk yarısında Koç Holding'in kombine gelirleri yıllık %7artış gösterirken, toplam %37 segment payı ile kombine gelirlere en yüksek katkıyı enerji sektörü (1 tn TL) vermeye devam etti. Kombine gelirler içerisinde enerji sektörünü, %28 pay ile otomotiv sektörü (769,8 mlrTL) takip etti. Holding'in, kombine faaliyet karı (114,4 mlr TL) ise 6A26'da yıllık %39 artarken, faaliyetkarlılığında enerji ve finans iş kolları ön plana çıktı. Holding'in kombine net karı ise 57,9 mlr TL seviyesineyükselirken, enerji ve otomotiv iş kolları bu dönemde kombine net karlılığı destekleyen sektörler oldu.
Bu çeyrekte holdingin solo net nakit pozisyonu 989 mn $ (1Ç26: 969 mn $ solo net nakit) seviyesineulaştı. Yorum: Holding'in kombine gelirleri ile kombine faaliyet karlılığında görülen artışla birlikte, beklentilerinüstünde açıklamış olduğu net kara piyasa tepkisinin pozitif olmasını bekliyoruz. Holding'in hisseleri son birayda endeksten %14,3, yılbaşından bu yana ise endeksten %4 pozitif ayrıştı.
2Ç26 finansalları sonrasında Koç fHolding için hisse başı hedef fiyatımızı 319,00 TL olarak korurken, kısa vadeli "Endeksin Üzerinde Getiri" ve uzun vadeli "AL" önerilerimizi sürdürüyoruz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.