ANALİZ- TTRAK 2.Çeyrek 2026 Finansal Değerlendirme (İnfo Yatırım) [FNC-NEWS]

• 04.08.2026 09:47

Türk Traktör (TTRAK), 2026 yılının ikinci çeyreğinde beklentilere paralel 12,9 milyar TL ciro, beklentilerin hafif üstünde 570 milyon TL FAVÖK ve 112 milyon TL konsensüs kar beklentisinin üzerinde 696 milyon TL net kar açıkladı. Beklenti üstü gelen karın, operasyonel kardan ziyade ertelenmiş vergi gelirinden kaynaklı olduğunu söyleyebiliriz. Geçen yılın aynı çeyreğine göre ciro %22, FAVÖK %64 azalırken, net kar %110 arttı. Yarı yıldan yarı yıla bakıldığında ciro %31, FAVÖK %80 azalış kaydetti. 1Y25'te 778 milyon TL net kar açıklayan şirket, 1Y26'da 669 milyon TL zarar açıkladı.
Türkiye'nin traktör ihracatı 2026'nın ilk yarısında 2025 yılının ilk yarısına göre %23 artışla 8.929 adete yükseldi. TTRAK'ın traktör ihracatı ise %27 artışla 6.564 adete yükseldi. Şirketin traktör ihracatındaki payı 2025 yılının ilk yarısında %71 iken, 2026 yılının ilk yarısında %74 oldu. 2025 yılının tamamında bu veri %72 seviyesindeydi. İhracatın %80'i Kuzey Amerika ve Avrupa pazarlarına gerçekleşti.
2026 yılının ilk yarısında Türkiye traktör üretimi 2025 yılında 2024'e göre %41 azalışla 25.833 adete, TTRAK'ın üretimi ise %40 azalışla 25.833 adete gerilemişti. 2026 yılının ilk yarısında Türkiye traktör üretimi %30 azalışla 24.852 adete, TTRAK'ın üretimi ise yılının ilk yarısında %36 azalışla 10.015 adete geriledi. 2026 yılında Türkiye'de üretilen traktörün %58'i TTRAK tarafından karşılandı (2025/06 %63).
TTRAK'ın, 2026/06 döneminde yurt içi yerli traktör satışı geçen yılın aynı dönemine göre %61 azalışla 3.739 adete gerilerken, ihracat %27 artışla 6.564 adet olarak gerçekleşti. Yılın ilk yarısında Türkiye traktör pazarındaki zayıf seyir devam etti. Buna rağmen şirket, pazar payını %40,9'dan %41,8'e yükselterek sektör ortalamasının üzerinde bir performans sergiledi ve Türkiye'de lider konumunu korudu. Marka bazında ise New Holland pazardaki birinciliğini sürdürürken, Case IH 961 adet satışla üçüncü sıraya yükseldi. Zayıf tarımsal yatırım iştahı, yüksek finansman maliyetleri ve ertelenen talep nedeniyle sektör genelinde daralma etti.
Şirket tarafından 2026 yılı beklentilerinde yaptığı yukarı yönlü revizyon yapıldı. Ö özellikle yurt içi traktör pazarına ilişkin talep görünümünde önceki öngörülere kıyasla daha iyimser bir bakış açısına işaret etti. Türkiye traktör pazarı beklentisinin 20.000-26.000 adetten 21.000-26.000 adede, iç piyasa satış beklentisi ise 8.000-10.000 adetten 8.500-10.000 adete yükseltildi. Bu durumun tarım sektöründeki talebin beklenenden daha dirençli seyrettiğini ve yılın geri kalanında satış hacimlerinin kısmen destekleyebileceğini ön görmekteyiz. İhracat tarafındaki beklentiler ise korundu.
Açıklanan finansalların hisse üzerine kısa vadeli baskı yaratabileceğini değerlendiriyoruz.
 

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.