ANALİZ- KORDS 2.Çeyrek 2026 Sonuçları (Pozitif) (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 04.08.2026 08:51

 
KORDS 2Ç26 konsolide finansallarında
- yıllık bazda %10,1 artışla 217 milyon USD gelir,
- yıllık bazda %75,7 artışla 26,1 milyon USD düzeltilmiş FAVÖK ve
- 14,0 milyon USD net kâr açıkladı (2Ç25: 4,2 mn USD zarar).
TL bazında ise yıllık %29,2 artışla 9,8 mlr TL ciro, %106,1 artışla 1,18 mlr TL FAVÖK ve 634 mn TL net kâr (2Ç25: 163 mn TL zarar) oluştu.
Kompozit segmenti konsolide gelir büyümesinde asıl itici güç olurken kârlılığa da katkı sağladı. Lastik güçlendirme tarafında EMEA ve Kuzey Amerika'daki düşük üretim hacimleri ile Asya-Pasifik rekabeti hacim baskısını sürdürse de savaş kaynaklı emtia ve enerji maliyet artışlarının fiyatlamaya yansıması segment cirosunun yatay kalmasını sağladı. Lastik güçlendirme cirosu 145 mn USD ile geçen yılın aynı çeyreğine paralel gerçekleşti (2Ç25: 144 mn USD), kompozit segmenti ise yapay zeka kaynaklı Ox-Ox seramik matriks kompozit talebi ve sivil havacılıktaki ivmelenmeyle %36 artışla 67 mn USD'ye yükseldi (2Ç25: 49 mn USD).
Marj tarafında da belirgin bir iyileşme gerçekleşti brüt kâr marjı 6 puan artışla %19,7'ye yükseldi. Faaliyet giderleri/satış oranı ise %12,7 ile neredeyse yatay kaldı (2Ç25: %12,9). Hem fiyatlama etkisi hem de kompozit segmentinin gelir içindeki payının artması karma etkisini olumlu yönde destekledi. Bu sayede düzeltilmiş FAVÖK marjı 4 puan artışla %12,0'ye çıktı.
Operasyonel taraftaki iyileşmeye ek olarak yatırım faaliyet gelirindeki artış da net karlılıktaki iyileşmeyi destekledi. Kocaeli'deki iki taşınmaz (122.400 m²) 800 mn TL'ye satılması işleminden 730 mn TL civarından sabit kıymet satış karı kaydedildi.
Net borçluluk ise önceki çeyreğe kıyasla yalnızca 6 mn USD artış göstererek 304 mn USD seviyesinde gerçekleşti.
Lastik güçlendirme segmentinde küresel rekabet nedeniyle satış hacimlerinde henüz tam bir toparlanma görmüyoruz, ancak jeopolitik gelişmelerin ürün fiyatlarına yansımasının büyümeyi ve operasyonel kârlılığı destekleyeceğini düşünüyoruz. Kompozit tarafında yapay zeka temalı talebin öne çıkardığı seramik iplik ürün grubu başta olmak üzere, cironun artık yaklaşık %31'ini oluşturan kompozit ürünlerin satış gelirlerine ve genel kârlılığa olumlu katkı sağlamaya devam edeceğini öngörüyoruz.
 

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.