ANALİZ- TTRAK 2.Çeyrek 2026 Sonuçları (Negatif) (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 04.08.2026 08:29

TTRAK, 2Ç26 konsolide finansallarında
- yıllık bazda %22 düşüşle 12,92 milyar TL gelir,
- %65 düşüşle 570 milyon TL FAVÖK ve
- %56 artışla 696 milyon TL net kâr açıkladı.
Şirket, 2Ç25'te açıkladığı 447 milyon TL net kârını 2Ç26'da %56 artışla 696 milyon TL'ye yükseltti. Ancak bu artış operasyonel iyileşmeden değil, finansman giderlerindeki gerileme ve ertelenmiş vergi gelirinden (969 mn TL) kaynaklandı. Nitekim 2Ç25'teki 1,00 milyar TL faaliyet kârı 2Ç26'da 217 milyon TL faaliyet zararına döndü. Cirodaki gerilemeye ek olarak operasyonel kar marjlarında da belirgin azalış görüldü FAVÖK marjı %9,9'dan %4,4'e geriledi.
Operasyonel hacimler zayıf seyrini sürdürdü. 1Y26'da traktör üretimi %35,6 düşüşle 10.015 adede gerilerken, yurt içi yerli ve ithal traktör satışları sırasıyla %61 ve %66 azaldı. Bununla birlikte TTRAK sektöre kıyasla daha az daralma yaşadı. Yılın ilk 6 aylık döneminde Türkiye traktör pazarı yıllık bazda %55 daralırken şirketin pazar payı 2025 sonundaki %38,4 düzeyinden %41,8'e yükseldi. Öte yandan TTRAK ihracatı %27 artışla 6.564 adede yükselerek zayıf iç talebi kısmen dengeledi.
Şirket, 2026 beklentilerinde sınırlı yukarı yönlü revizyona gitti. Türkiye traktör pazarı beklentisini 20.000-26.000 adetten 21.000-26.000 adede, yurt içi satış beklentisini ise 8.000-10.000 adetten 8.500-10.000 adede yükseltirken, ihracat beklentisini 11.000-13.500 adet ve yatırım harcaması beklentisini 60-70 milyon USD seviyesinde korudu.
Revizyonun büyüklüğü sınırlı olsa da yönünün yukarı olması, yılın ikinci yarısında iç pazardaki daralmanın hız kesebileceğine işaret ediyor. Önümüzdeki dönemde dezenflasyonla birlikte kontrollü faiz indirimlerinin yapılması, ertelenmiş traktör yenileme talebini destekleyerek iç pazarda kademeli bir toparlanmanın önünü açabilir.
 

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.