ANALİZ- BIGCH 26Q2 Finansal Değerlendirme (Ahlatcı Yatırım) [FNC-NEWS]
- 30.07.2026 15:34
https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/178541441768.3696.4604233980744704910%40arma.ahlatciyatirim.com.tr/BIGCH%252026Q2%2520Finansal%2520Degerlendirme.pdf
Büyük Şefler Gıda Turizm A.Ş. (BIGCH), 26Q2'de 1,36 milyar TL hasılat, 368 milyon TL FAVÖK ve 49,0 milyon TL net kâr açıkladı. Hasılat %5,1 gerilerken, brüt kâr %1,1 arttı. FAVÖK yıllık %12,8, net kâr %20,0 yükseldi. Çeyreklik hasılat %8,9 artarken, şirket 26Q1'deki 34,5 milyon TL net zararın ardından yeniden kâra geçti. Ziyaretçi ve fiş sayısındaki gerileme gelir büyümesini baskılarken, gıda maliyetleri, enerji giderleri ve şube verimliliği marjları destekledi. İkinci çeyrekte FAVÖK marjının 4,3 puan artışla %27,0'ye ulaşması sonuçların güçlü tarafını oluşturdu. Olumlu Gördüğümüz Noktalar
? İlk yarıda yatay hasılata rağmen brüt kâr %7,1 artarak 514,8 milyon TL'ye ulaştı. Brüt kâr marjı 1,3 puan artışla %19,7'ye, FAVÖK marjı 2,7 puan yükselişle %22,6'ya çıktı. İkinci çeyrekte brüt kâr marjı yaklaşık 1,5 puan genişleyerek %23,8 oldu.
? Gıda giderleri %16,1 azalarak 584,3 milyon TL'ye gerilerken, net satışlara oranı %26,6'dan %22,3'e indi. Tedarik zinciri yönetimi, ürün karması optimizasyonu ve merkez mutfak yatırımının sağladığı standardizasyon marj genişlemesini destekledi.
? Güneş Enerjisi Santrali yatırımının katkısıyla elektrik giderleri %13,2 azalarak 41,3 milyon TL'ye geriledi. Toplam finansal borçlar %30,6 düşüşle 435,6 milyon TL'ye inerken, kiralama yükümlülükleri dahil net finansal borcun yatırılan sermayeye oranı %35,4'ten %34,0'e geriledi. Olumsuz Gördüğümüz Noktalar
? Müşteri trafiğindeki daralma sürdü. İlk yarıda fiş sayısı %8,0, ziyaretçi sayısı %11,4 geriledi. Birebir fiş sayısındaki düşüş %11,8 olurken, daralma şirket restoranlarında %9,3, franchise restoranlarda %13,8 gerçekleşti.
? İlk yarı konsolide satışları %0,1 gerilerken, sistem genelindeki satışlar yalnızca %1,9 arttı. Restoran gelirleri %1,2 büyüse de franchise ürün satış gelirleri %14,7, royalty gelirleri %1,7 daraldı.
? Toplam restoran sayısı 140'tan 128'e, franchise restoran sayısı 96'dan 88'e geriledi. Ortalama efektif şube sayısı %5 azalarak 131 oldu. Şube başına satışların %6,9 artması olumlu olmakla birlikte, toplam ağdaki küçülme gelir büyümesini sınırladı.
? İlk yarıda amortisman giderleri %12,3 artışla 491,7 milyon TL'yerilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
