ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım) [FNC-NEWS]

• 17.07.2026 08:27

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/72b6cf87defb466c8f4a04473feee940%40yapikredi.com.tr/Yat%25C4%25B1r%25C4%25B1m%25C4%25B1n%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520Rotas%252020260717.pdf

Haftaya başlarken ABD enflasyon verileri için, eğer beklentiden daha iyi gelirlerse olumlu fiyatlama sağlayacaklarını ancak Körfez'deki tansiyonun iyimserliği limitleyeceğini ve etkinin kısa soluklu olabileceğini ifade etmiştik. Eğer enflasyon beklenti üstü gelirse etkisinin (Körfez'deki negatiflikle birleşerek, 1+1>2) fazla hissedileceğini, yani düşük-yüksek enflasyonun fiyatlamaya etkisinin asimetrik olacağı düşüncemizi paylaşmıştık. Sonuçta enflasyon beklenti altı geldi. Piyasa ilkten olumlu tepki verdi.
Haftanın son günündeyiz. Körfez'de çatışmalar sürüyor. Yayılma, genişleme riski artıyor. Trump İran'ın altyapılarını vurmak için önümüzdeki haftayı işaret etmişti, ancak bu gece köprüleri, iletişim tesisleri içeren 3 yerin vurulduğu belirtiliyor. İran ise Körfez ülkelerindeki ABD askeri tesislerini vurmaya devam ediyor. Hürmüz'de gemi trafiği çok düşük sayılarda kalmaya devam ediyor. Kuzey Hürmüz İran, güney Hürmüz ABD rotası, İran güneyden geçen gemilere saldırarak boğazın tamamında söz sahibi olmak istiyor.
Brent petrol fiyatı son 3 gündür 85$ civarına sıkışmış durumda. 85$'ın üzerinde 90$, altında ise 80$ seviyesine gidebilir. Sıkışmanın ne yöne kırılacağı ise Trump'ın kararlarına bağlı. Görünen bölgede tansiyonun artış kaydettiği.
ABD'nin en büyük dört yapay zeka şirketinin sadece bu yıl 725 milyar dolardan fazla harcama yapması bekleniyor. Aşırı nakit yakmaya karşılık karın tatminkar olmaması teknoloji hisselerinin aşırı değerlenip değerlenmediği sorusunu öne çıkarıyor. Yatırımcılar yüksek değerlemeleri sorguluyor.
Son dönemin en volatil borsası Kospi bugün kapalı. Teknoloji iştahına dair buradan sıra dışı fiyatlama göremedik ama dün Nasdaq 1,6% oranında düştü, bu sabah Nasdaq vadelisi benzer oranda eksi. Çip hisselerdeki gelecek bitmedi ama yatırımcılar bugünlerde karlılığa, sürdürebilirliğe ayrıca artan tahvil faizlerine, değerli dolara, FED şahinliğinin uzayacağına, Körfez'de çatışmaların alevlenmesine odaklanıyor.
Japonya Maliye Bakanının açıklamasına rağmen yen, dolar karşısında 162,4 civarında işlem görüyor. Yen dolar karşısında son kırk yılın en düşük seviyesine yakın seyretmeye devam ediyor. Müdahale olasılığı sıcaklığını koruyor.
Bu sabah global borsalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri yüzde 0,7-1,3 civarında negatif. Japonya yüzde 4,8, Çin yüzde 1,6, Hong Kong yüzde 1,9 civarında satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,5alar genişleme riski taşıyarak sürüyor. Petrol fiyatları bu ay %20 civarında yükseldi. Bu durumda PPK beklenen faiz indirim döngüsünü başlatabilir mi? Eğer Körfez'de tansiyonun üst sınırı burası, daha üstü olmaz, çatışma hali uzamaz ön kabulü ile hareket edersek PPK duruşunun gevşetmesi için bir sebep bulabiliriz. Ancak tansiyonda tavan belirlemek, çatışmaya süre tayin etmek spekülatif olabilir. PPK'nın görüşünü haftaya karşılayacağız. Piyasa beklentisi faizin değişmeyeceği yönünde.
Petrol son günlerde 85$ seviyesine sıkıştı. Bir karar anı yaklaşıyor olabilir.
Bu akşam Fitch kredi notu gözden geçirmesini açıklayacak.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 47,16 civarında işlem görüyor.
Tahvil/Bono:
Ayın başından bu yana yükselen tahvil faizleri dün gevşeme gösterdi. Gösterge tahviller yaklaşık 150 baz puan civarında yükselmişlerdi, dün 15 baz puan kadar gevşediler.
Hazine haftaya 7 ay vadeli bono, 2Y vadeli sabit tahvil ve 2Y vadeli dolar cinsi tahvil ihraçları ile bu ayın borçlanma programını tamamlayacak.
Jeopolitik tansiyon artışı, enerji maliyetindeki yükseliş dezenflasyon için aleyhte etki yapıyor. Bu akşam Fitch gözden geçirmesi, haftaya Perşembe PPK faiz kararı takip edilecek. Son gelişmeleri kendi gözlerinden nasıl yorumladıklarını göreceğiz.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %41,10 ve %34,26 seviyesinde tamamladı.
Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
14,000 desteğini korumayı başaran piyasada tepki yükselişi oluşuyor...
Perşembe günü alıcılı bir seyir izleyen piyasada, BIST 100 Endeksi günü %1.22 oranında değer artışıyla 14,251 puandan tamamladı. 14,600 ara direnç noktasını aşma denemelerinin başarısız kalmasıyla oluşan satış baskısını kısa vadeli önemli destek noktası olarak izlediğimiz 14,000 seviyesi üzerinde karşılama çabasında hareketlenen piyasada, dün bu seviye üzerinde tepki alımlarının yaşandığını gözlemliyoruz. Kısa vadeli seyrini 14,000 üzerinde karşılama çabasını sürdürecek piyasada, bu desteğin aşağı kırması durumunda ise satış baskının önümüzdeki dönemde derinleşme riskini gündeme getirebileceği göz önünde bulundurulmalıdır. Böyle bir gelişmenin önümüzdeki süreçte endekste 13,500 ve 13,000 risklerini oluşturabileceği unutulmamalıdır. Endeksin devam eden zayıf seyrini tamamlayarak yukarı ataklarında yeniden güç kazanabilmesi için 14,600 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda piyasada 15,200 zirve bölgesini aşmaya yönelik yeni bir hareketin oluşabileceğini düşünüyoruz.
Eur/Usd:
Pazartesi 43 bps, Salı 31 bps, Çarşamba 26 bps, dün sabah 27 bps, bu sabah 28 bps...
FED'in yıl sonuna kadar kümüle faiz artışı tahminleri ABD enflasyon verileri sayesinde yumuşamıştı ama yeniden hafifçe artış kaydediyor.
Elimizde beklenti altı gelen enflasyon verileri var ama devam eden çatışmalar petrol fiyatlarını yüksek tutuyor, ayrıca belirsizliğin sürmesine yol açıyor.
FED tek veri ile sıkı duruşunu gevşetebilir mi, petrol fiyatları tırmanmaya başladıkça enflasyona dair kaygılar azalabilir mi,... sorular çoğaltılabilir. Görünüm FED'e gevşemek için alan açmıyor bizce.
Dün haziran ABD perakende satışları beklenti ile aynı geldi (%0,2). Haftalık işsizlik maaşı başvuruları ise azaldı (208 bin). Devam eden konut satışları ise dramatik düştü (3,5%'den -%5,4'e).
Enflasyon verileri ile gevşeyen Dolar Endeksi yeniden yükseliyor. İyi tarafı artış hızının yavaş olması.
Dolar Endeksi 100,8 civarında işlem görüyor. Son bir yıldır sürdürdüğü 96,5-100,5 bandının üzerine çıkmış durumda. Bandın üstünde kalıcılık sağlaması 102,5 ve ardından 104,5 civarı hedeflenebilir.
Bu sabah 1,144 seviyesindeki paritede 1,151 ve 1,158 seviyeleri gün içi direnç 1,141 ve 1,137 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün yatay seyir izleyebilir.
Değerli Metal:
Dün 'Haber akışı kıymetli maden pozisyonları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Tepki çabaları cılız kalıyor, destek seviyelerini korumak zorlaşıyor.
Söz konusu satış baskısının ABD enflasyon verilerinin beklenenden iyi-düşük gelmesine rağmen oluştuğuna dikkat çekmek istiyoruz.' görüşümüzü paylaşmıştık. K3.960 Usd ve 3.920 Usd seviyel sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.