ANALİZ- Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım) [FNC-NEWS]

• 26.06.2026 09:50

Öne Çıkan Gelişmeler
Hürmüz Boğazı'nda bir geminin kimliği belirsiz bir cisim tarafından vurulması, ABD-İran hattında sağlanan geçici normalleşme zemininin kırılganlığını yeniden gündeme taşıdı. UKMTO gemilere dikkatli seyir çağrısı yaparken, Beyaz Saray olayın arkasında kimin olduğunun henüz belirlenmediğini ve saldırının İran'ın üst düzey askeri komutası tarafından mı yoksa alt kademedeki unsurların inisiyatifiyle mi gerçekleştiğinin araştırıldığını açıkladı. Olayda can kaybı veya çevresel hasar yaşanmaması ve geminin seyrine devam edebilmesi ilk tepkiyi sınırlasa da, tankerlerin İran Donanması'ndan gelen uyarılar sonrası geri dönmesi, Hürmüz'den güvenli geçişe ilişkin soru işaretlerini artırdı.
ABD Dışişleri Bakanı Marco Rubio'nun Hürmüz'den geçiş ücretlerinin kabul edilemez olduğunu söylemesi de boğazın statüsüne ilişkin tartışmanın devam ettiğini gösterdi. Makro tarafta ABD'de açıklanan PCE verisinin beklentilerin altında kalması, Fed'den faiz artışı geleceğine yönelik piyasa fiyatlamalarını sınırladı. İlk çeyrek tüketici harcamalarının aşağı yönlü revize edilmesi de ABD büyümesine ilişkin soru işaretlerini artırırken, tahvil piyasasında kısa vadeli faiz artışı beklentilerinin zayıfladığı görüldü.
Doların yılın en yüksek seviyelerinden geri çekilmesi gelişmekte olan ülke para birimlerinde toparlanmayı destekledi. Şirket tarafında New York Times'ın OpenAI'nin halka arzı 2027'ye kadar erteleyebileceğini bildirmesi, yapay zeka temasında yüksek değerleme ve halka arz iştahına ilişkin tartışmaları yeniden öne çıkardı. Micron'un beklentileri aşan bilançosu çip üreticileri için destekleyici olsa da, Muhteşem Yedi hisselerindeki satış baskısı ve Asya'da teknoloji hisselerinde görülen sert kayıplar, yapay zeka rallisinin piyasa geneline yayılmakta zorlandığını gösterdi.
Fiyatlamalar
Dolar endeksi %0,14 düşüşle 101,440 seviyesinden günü tamamlarken, ABD'de açıklanan PCE verisinin beklentilerin altında kalması ve Fed'den faiz artışı geleceğine yönelik fiyatlamaların azalması dolar üzerinde sınırlı baskı yarattı. USD/JPY yatay seyirle 161,781 seviyesinden kapanırken, BOJ'un ek faiz artışı ihtimaline rağmen Japonya'da döviz piyasasına müdahale beklentisi gündemde kalmaya devam etti. EUR/USD %0,10 yükselişle 1,1369 seviyesine çıkarken, doların yılın zirve seviyelerinden geri çekilmesi pariteyi destekledi.
EUR/GBP %0,09 düşüşle 0,8618 seviyesinden günü tamamladı. Değerli metallerde toparlanma öne çıkarken, ons altın %0,69 yükselişle 4.026 dolara, gümüş ise %0,79 artışla 57,66 dolara çıktı. Fed'e yönelik faiz artışı beklentilerinin zayıflaması ve ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,39 seviyesine gerilemesi değerli metaller tarafında alımları destekledi. Brent petrol %2,28 yükselişle 75,99 dolara çıkarken, Hürmüz Boğazı'nda bir geminin saldırıya uğraması ve güvenli geçişe ilişkin soru işaretlerinin artması enerji fiyatlarında yukarı yönlü tepki yarattı. Hisse senedi tarafında S&P 500 yatay seyrederken, Nasdaq 100 %0,75 yükselişle günü tamamladı. Micron'un beklentileri aşan bilançosu çip üreticileri ve yapay zeka altyapısı temasını desteklese de, büyük teknoloji hisselerindeki dalgalanma endekslerde daha dengeli bir kapanışa neden oldu.
Ekonomik Takvim
Ekonomik takvimde bugün Euro Bölgesi'nde yıllık enflasyon beklentileri piyasalar tarafından takip edilecek. Bilanço tarafında ise küresel piyasalara yön verebilecek önemli bir şirket sonucu bulunmuyor.
Döviz piyasaları - Perşembe gününde açıklanan ABD makroekonomik verileri ekonominin büyümesini koruduğunu ancak enflasyon baskılarının devam ettiğini gösterdi. Fed'in yakından takip ettiği PCE fiyat endeksi mayıs ayında yıllık bazda %4,1'e yükselerek son üç yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Çekirdek PCE enflasyonu ise %3,4'e çıkarak temel fiyat baskılarının halen güçlü olduğuna işaret etti. Aylık PCE artışının beklentilerin hafif altında kalmasına rağmen yıllık enflasyonun yüksek seyri Fed'in ilave faiz artışı seçeneğini masada tutmasına neden oldu.
Kişisel harcamalar mayıs ayında %0,7 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti ve ABD tüketicisinin yüksek faiz ortamına rağmen harcamalarını sürdürdüğünü gösterdi. Vergi iadeleri finansal piyasalardaki kazançlar ve hane halkı gelirlerindeki artış tüketimi desteklerken, enflasyondan arındırılmış harcamaların da pozitif seyretmesi iç talebin ekonomik büyümeye katkı vermeye devam ettiğine işaret etti. İşgücü piyasasında ise ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı 215 bine gerileyerek beklentilerin altında kaldı ve işten çıkarmaların düşük seviyelerde seyrettiğini ortaya koydu. Buna karşın devam eden işsizlik başvurularının artması, yeni iş bulma sürecinin zorlaştığını ve işe alımlarda yavaşlamanın sürdüğünü göstererek iş gücü piyasasında kontrollü bir soğumaya işaret etti.
Birinci çeyrek büyüme verisi ise yıllıklandırılmış bazda %1,6'dan %2,1'e revize edildi. Yukarı yönlü revizyon büyük ölçüde ithalatın aşağı çekilmesinden kaynaklanırken, tüketici harcamaları %1,4ktan sonra söz konusu aralığı yukarı yönlü geçmiş durumda. EUR/USD'de 1,1324 ile son bir yılın en düşüklerini içeren ve önemli bir dip olan 1,1400-1,1500 aralığını altına kaydı. Teknik açıdan söz konusu kırılımın paritede yeni bir düşüş dalgasına neden olabileceğini düşünüyor, bu yöndeki harekette ilk aşamada 1,1200'ye doğru bir düşüş ihtimali üzerinde durmaya devam ediyoruz.
Japon yeni güçlü dolar ve ABD-Japonya faiz farkının etkisiyle 1986'dan bu yana en zayıf seviyelerine yakın işlem görmeye devam ederken, BoJ üyelerinin faiz artırımı mesajlarına rağmen yukarı yönlü baskı sürüyor. USD/JPY paritesinde 160 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde yükseliş 166-167 bandına kadar devam edebilir. Sterlin ise zayıf ekonomik veriler nedeniyle dolar karşısında değer kaybetse de, siyasi belirsizliğin azalmasıyla euro karşısında güçlendi. EUR/GBP paritesinde 0,8600-0,8630 destek bölgesi önemini korurken, son düşüşler bu seviyenin aşağı yönlü kırılma riskini artırıyor.
Değerli metaller - Altın, gümüş ve platin fiyatları güçlenen ABD doları ve Fed'in faiz artırımı beklentilerinin etkisiyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Altın 4.000 doların, gümüş 57 doların ve platin 1.600 doların altına inse de, dün daha dengeli bir fiyatlama öne çıktı. Şahin Fed etkisi ile kısa vadede satış baskısının bir süre daha devam edebileceğini, düşüşlerin uzun vadeli yatırımcılar için kademeli alım fırsatı oluşturabileceği değerlendirmeyi sürdürüyoruz.
Özellikle opsiyon işlemlerinde XAU/USD'de vanilla XAU put, XAG/USD'de vanilla XAG put opsiyonu satışları ile kademeli maliyetlenme yaklaşımında olunabilir. Düşen petrol fiyatları ile ABD enflasyonunda yaz aylarında görülebilecek normalleşme ile yumuşayacak şahin Fed beklentileri önderliğinde değerli metallerde önümüzdeki haftalarda daha dengeli ve ılımlı toparlanma ağırlıklı bir fiyatlama bekliyoruz. Şu ana kadar olan düşüş ile birlikte şahin Fed etkisinin büyük ölçüde fiyatlandığı görüşündeyiz.
ABD hisse senedi piyasaları - ABD hisse senetlerinde dün endekslerin görünümü ilk bakışta dengeli olsa da, piyasanın içinde hala güçlü bir ayrışma yaşandığını düşünüyoruz. S&P 500 yatay seyrederken, Nasdaq 100'ün %0,75 yükselmesi, Micron bilançosunun ardından çip üreticileri ve yapay zeka altyapısı temasında yeniden alım iştahı oluştuğunu gösterdi. Ancak bu hareketi piyasa geneline yayılmış güçlü bir risk iştahı olarak okumuyoruz. Dün açıklanan PCE verisinin beklentilerin altında kalması, Fed'den faiz artışı geleceğine yönelik fiyatlamaları sınırladı ve tahvil faizlerinin %4,39 sevrahatlama sağlıyor ancak piyasanın ana yönünü tek başına belirlemiyor. Önceki notlarımızda da vurguladığımız gibi, zirve bölgesine yakın seyreden ABD endekslerinde yukarı hareketin kalıcı hale gelmesi için yalnlığının Fed fiyatlamasını ne ölçüde etkilediği bizim için ana izleme başlıkları olacak.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.