ANALİZ- Emtia - Demir Çelik Bülteni (Marbaş Menkul Değerler) [FNC-NEWS]

• 11.06.2026 12:31

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/3d40b380ca204d69a4404212894f6ca8%40marbasmenkul.com.tr/EMT%25C4%25B0A%2520-%2520DEM%25C4%25B0R%2520%25C3%2587EL%25C4%25B0K%2520B%25C3%259CLTEN%25C4%25B0%2520-%2520HAZ%25C4%25B0RAN.pdf


Bu haftanın veri akışında geçtiğimiz hafta işaret ettiğimiz korumacılık temasının somut adımlarla derinleştiğini izlemekteyiz. AB'nin çelik ithalat kotalarında yıllık 18,3 milyon tona varan kesinti ve limit üstü tedariklere yüzde 50 vergi öngören yeni koruma önlemlerini onaylaması ile Birleşik Krallık'ın 1 Temmuz'da yürürlüğe girecek tarife planını sektör baskısıyla gözden geçirmesi, küresel ticaretin yeniden şekillendiği bir döneme girildiğini görmekteyiz.
Sınırda Karbon Düzenleme Mekanizması'nın (CBAM) kota kısıtlamaları ve yüksek enerji maliyetleriyle birleşerek Avrupa pazarındaki yapısal baskıyı sürdürdüğünü, 2027'ye kadar 721 milyon tona ulaşması öngörülen küresel aşırı kapasitenin ise bu önlemlerin arkasındaki temel sorunu ortaya koyduğunu görmekteyiz. Hammadde cephesinde demir cevheri fiyatlarının yüksek stoklar, mevsimsel talep zayıflığı ve çeyrek sonu sevkiyatlarının etkisiyle 100 dolar seviyesine doğru gerilediğini takip etmekteyiz.
Uzun süredir tarihi yüksek seviyelerde seyreden Çin liman stoklarının zirveden kademeli olarak gerilemeye başlamasını olumlu bir sinyal olarak değerlendirsek de mevcut stok seviyelerinin fiyatlar üzerindeki baskıyı canlı tutmaya devam ettiğini düşünmekteyiz. Üretim tarafında ise Çin'in gerilemesine karşın Çin dışı bölgelerin büyümesiyle küresel ayrışmanın belirginleştiğini izlemekteyiz. İç tarafta ise sipariş defterlerindeki doluluk oranları ve ürün fiyatlarındaki seyirle birlikte, marjlarda her çeyrek kademeli olarak artan ton başı FAVÖK beklentimizi korumaktayız.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.