HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, PGSUS için hedef fiyatını 305,50 TL olarak korudu, tavsiyesini "AL" dan "Gözden Geçir" olarak revize etti [FNC-NEWS]
- 12.05.2026 09:01
https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_PGSUS_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13805.pdf
Pegasus, 1Ç26'da 642 milyon EUR gelir (Konsensüs: 629 milyon EUR / Deniz Yatırım: 640 milyon EUR), 3 milyon EUR FAVÖK (Konsensüs: -16 milyon EUR / Deniz Yatırım: -13 milyon EUR) ve 153 milyon EUR net kar (Konsensüs: 169 milyon EUR net zarar / Deniz Yatırım: 183 milyon EUR net zarar) açıkladı.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Yıllık bazda büyüme gösteren AKK ve yolcu sayısına ek olarak beklentilerden kısmen daha az açıklanan net zarar.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Operasyonel karlılıkta yaşanan daralma ve artan net borç.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* Piyasa beklentisinin hafif üzerinde kalmakla beraber Şirket, Mart ayında yaşanan jeopolitik gerginliklerin gölgesinde zayıf finansal sonuçlar açıkladı. Azalan talep ve birim gelirlerin yanı sıra, ikinci çeyrek finansallarıyla birlikte artan jet yakıtı maliyetlerinin etkisinin de hissedileceği bir döneme girilmesi nedeniyle, hisse üzerindeki baskının bir süre daha devam etmesini beklemekteyiz.
? Genel değerlendirme: Genel değerlendirme: Akaryakıt maliyetlerindeki artışın finansallara gecikmeli yansıması, bu dönemde kârlılık üzerinde temel olarak baskı oluşturmamıştır. Ancak, Nisan ayı sonu itibarıyla yüksek seyreden petrol ve jet yakıtı fiyatları nedeniyle, yılın ikinci çeyreğinin kârlılık açısından daha zorlu geçmesini bekliyoruz. Şirket, bugün, 1Ç26 finansallarına yönelik telekonferans gerçekleştirecek. Hedef fiyatımıza yönelik revizyon hakkımızı tutmakla beraber önerimizde değişikliğe gidiyoruz. Mevcut durumda, Pegasus için 12-aylık hedef fiyatımız 305,50 TL olarak korurken, önerimiz ise AL yönünden Gözden Geçiriliyor olarak revize ediyoruz. Hisse, yıl başından bu yana BIST 100 Endeksi'nin %28 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 10,7x F/K ve 7,3x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
