ANALİZ- DOAS 1.Çeyrek Sonuçları (PhillipCapital) [FNC-NEWS]
- 12.05.2026 08:24
Doğuş Otomotiv, 1Ç26 finansallarında
- yıllık bazda %10 oranında azalışla 49,62 milyar TL ciro,
- yıllık bazda %28 azalışla 3,25 milyar TL FAVÖK,
- ve yıllık bazda %24 azalışla 574 milyon TL ana ortaklık net kârı açıkladı.
Çeyreklik bazda beklentilerimiz 51,71 milyar TL ciro, 3,13 milyar TL FAVÖK ve 377 milyon TL net kâr yönündeydi. Piyasada medyan beklentiler ise 50,29 milyar TL ciro, 3,11 milyar TL FAVÖK ve 546 milyon TL net kâr yönündeydi.
Operasyonel tarafta DOAS, 1Ç26'yı %14,4 binek araç pazar payı ile istikrarlı bir şekilde tamamlarken, toplam pazar payı %12,9 olarak gerçekleşti.
1Ç26'da toptan satış adetleri (?koda hariç) yıllık %8 artışla 32.380 adede yükselmesine rağmen (?koda dahil 41.132 adet), ciro tarafında %10'luk daralma ve marjlarda düşüş görüldü. Brüt kâr marjı 1Ç25'te %16,2 iken %13,3'e gerilerken, FAVÖK marjı %8,2'den %6,6'ya, net kâr marjı ise %1,4'ten %1,1'e düştü. Net finansal giderlerde azalış olmasına rağmen vergi giderindeki artış net karı baskıladı.
İştirak katkısı tarafında ise olumlu bir seyir görüldü. İştiraklerin kâra katkısı, 1Ç26'da yıllık bazda %27 artışla 290 milyon TL seviyesinde gerçekleşerek sonuçları destekledi. Bu artışta TÜVTÜRK (274 mn TL) ve VDF Servis (~119 mn TL) ana katkı sağlayan iştirakler oldu.
2026 yılı beklentilerinde şirket toplam otomotiv pazarının 1,2 milyon adet, DOAS satış adetlerinin (?koda hariç) 117 bin adet (2025: 162.818 adet) ve yatırım harcamalarının 5,2 milyar TL seviyesinde gerçekleşeceği öngörüsünü paylaştı. Dolayısıyla toplam oto pazarı tahmininin hafif yukarı yönde revize edilirken (önceki: 1,1 mn adet) Doğuş Oto satış adedi tahmininin sabit bırakıldığı görülmektedir.
Ahmet Emir Kavuk
Araştırma Uzmanı
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
