HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, KLKIM için 60,00 TL hedef fiyat ile "AL" tavsiyesini korudu [FNC-NEWS]

• 08.05.2026 09:17

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_KLKIM_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13760.pdf


Kalekim, 1Ç26 döneminde 2.133 milyon TL satış geliri (Konsensüs: 2.078 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.083 milyon TL), 330 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 271 milyon TL / Deniz Yatırım: 282 milyon TL), ve 14 milyon TL net kar (Konsensüs: 62 milyon TL / Deniz Yatırım: 62 milyon TL) açıkladı. 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 266 milyon TL'lik olumsuz etki oluştu. ? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar ü Brüt kar marjında hafif artış. ? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar û Satış geliri, brüt kar ve FAVÖK'te yaşanan azalışa ek olarak azalan nakit pozisyonu ? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz * Halihazırda, mevsimsel olarak zayıf olan bu çeyrekte zorlu kış koşulları ve jeopolitik gerginlikler nedeniyle güçlü sonuçlar beklemiyorduk. Bu doğrultuda, açıklanan finansal sonuçları nötr olarak değerlendiriyoruz. Hissenin yıl başından itibaren endeksin %23 gerisinde performans göstermiş olması ve yaklaşan yüksek sezonla birlikte 'en kötünün geride kalmış olabileceği' fiyatlamasının başlayabileceğini öngörüyoruz. Ancak, bugün gerçekleştirilecek toplantıda 2026 beklentilerine yönelik herhangi bir revizyon yapılması bu durumu baskılayabilir ve düşüncemizde revizyona neden olabilir. Genel Değerlendirme: Yıllık beklentilerimiz içinde düşük bir ağırlığa sahip olan ilk çeyrek verilerinin zayıf gelmesi, modelimizde anlamlı bir değişikliğe yol açmamıştır. Bu doğrultuda, Kalekim için 12 aylık hedef fiyatımızı 60,00 TL, tavsiyemizi ise AL olarak sürdürüyoruz. Şirket, bugün 1Ç26 finansallarına yönelik telekonferans gerçekleştirecek. Hisse, yıl başından itibaren endeksin %23 gerisinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 15,5x F/K ve 5,6x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre KLKIM hissesi 10,0x F/K ve 4,4x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.