HİSSE DEĞERLENDİRMESİ- Deniz Yatırım, ARMGD için hedef fiyatını 55 TL'den 109,60 TL'ye revize etti, tavsiyesini "TUT" olarak sürdürdü [FNC-NEWS]

• 07.05.2026 09:14

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Reports/SirketRaporlari/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_Armada_G_da__ARMGD_TI___irket_G_ncelleme_Notu_13397.pdf


 
Armada Gıda, 1Ç26'da 3.228 milyon TL gelir (Konsensüs: 3.378 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.365 milyon TL), 486 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 520 milyon TL / Deniz Yatırım: 514 milyon TL) ve 577 milyon TL net kar (Konsensüs: 211 milyon TL / Deniz Yatırım: 209 milyon TL net kar) açıkladı. 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 365 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
* Artan ihracat oranıyla desteklenen satış gelirlerinde reel artış, katma değerli ürünlerin etkisi ile FAVÖK marjında iyileşme, net borç pozisyonunda gerileme.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û Net finansman giderlerinde yüksek seyrin devam etmesi.
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 1Ç26 finansallarında, ciro tarafında geçen yıla kıyasla reel büyüme kaydedilirken, azalan faaliyet giderlerinin etkisiyle operasyonel karlılıkta iyileşme görülmektedir. Katma değerli ürün segmentlerinin katkısı ve ihracat tarafındaki güçlü görünüm FAVÖK performansını desteklemiştir. Buna karşın finansman gideri yüksek seyrini sürdürmektedir. Beklentilerimizin altında gerçekleşen 1. çeyrek finansallarını sınırlı olumlu olarak değerlendirmekteyiz.
? Genel Değerlendirme: Son olarak yayımladığımız raporla birlikte Şirket'e yönelik beklentilerimizi 1 Nisan tarihinde güncellemiştik. Şu aşamada 1Ç26 finansallarının mevcut tahminlerimiz üzerinde anlamlı bir revizyon ihtiyacı doğurmadığını düşünüyoruz. Armada Gıda için hedef fiyatımızı 109,60 TL olarak koruyor, önerimizi ise TUT yönünde sürdürüyoruz. 2026 beklentilerimize göre hisse 19x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. Hisse, yıl başından bu yana geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 31,9x F/K ve x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.