ANALİZ- CCOLA - 1.Çeyrek Bilanço değerlendirmesi / olumlu (Deniz Yatırım) [FNC-NEWS]

• 05.05.2026 09:04

https://www.denizyatirim.com/Uploads/Deniz_Yat_r_m_Strateji_ve_Ara_t_rma_CCOLA_1_26_Bilan_o_De_erlendirme_13703.pdf


 
Coca Cola İçecek, 1Ç26'da 52.369 milyon TL gelir (Konsensüs: 51.625 milyon TL / Deniz Yatırım: 52.012 milyon TL), 8.992 milyon TL FAVÖK (Konsensüs: 8.650 milyon TL / Deniz Yatırım: 8.790 milyon TL) ve 5.237 milyon TL net kar (Konsensüs: 4.159 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 3.793 milyon TL net kar) açıkladı. 1Ç26 finansallarında, parasal kazanç/kayıp kalemi altında 3.130 milyon TL'lik olumlu etki oluştu.
? Bilançoda olumlu okuduğumuz detaylar
ü Brüt karlılıkta iyileşme, FAVÖK ve FAVÖK marjında yıllık bazda artış gözlenmesi, net borç pozisyonundaki azalış.
? Bilançoda olumsuz okuduğumuz detaylar
û -
? Bilançoya dair kısa değerlendirmemiz
* 1Ç26'da finansal sonuçlarını hem büyüme bakımından hem de karlılık anlamında olumlu olarak değerlendiriyoruz. Şirket'in güçlü çeyrekleri öncesinde elde edilen bu başarının operasyonel karlılık noktasında yıl sonunda Şirket'in beklentilerini oldukça karşılayacağını değerlendiriyoruz. Ek olarak, net kar tarafında beklentilerin üzerinde gelen sonucun yatırımcı nezdinde risk iştahını destekleyebileceğini ve dolayısıyla hisse fiyatlaması açısından kısa dönem katalizörü olabileceğini de eklemek isteriz. Ancak, hissedeki son dönem pozitif performansı da not düşmek gerekir. Nihai olarak görüşümüz olumlu yönündedir.
? Genel Değerlendirme: 2026 yılı için beklentimiz Şirket'in 260.907 milyon TL satış geliri, 44.179 milyon TL FAVÖK ve 24.851 milyon TL net kar açıklaması yönündeydi. Makro tahminlerimizdeki değişiklik ve ürün miksinin operasyonel karlılığı destekleyeceğine dair düşüncemiz sebebiyle 2026 yılı tahminlerimizi 260.305 milyon TL satış geliri, 46.260 milyon TL FAVÖK ve 24.629 milyon TL net kar olarak değiştiriyoruz. Bu doğrultuda Coca Cola İçecek için 12-aylık hedef fiyatımızı 97,60 TL'den 110,00 TL'ye güncelliyoruz, önerimizi ise AL şeklinde devam ettiriyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 endeksinin %2 üzerinde performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 6,1x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmektedir. 2026 tahminlerimize göre, CCOLA hissesi 5,3x FD/FAVÖK çarpanı ile işlem görmektedir.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.