ANALİZ- Günlük Bülten (Yapı Kredi Yatırım) [FNC-NEWS]

• 28.04.2026 07:03

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/d18960f992ee413094c8eb1a24a16f47%40yapikredi.com.tr/Yat%25C4%25B1r%25C4%25B1m%25C4%25B1n%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520Rotas%252020260428.pdf


Merhaba, bugünün bültenini ekte ve aşağıda paylaşıyoruz. Altta yer alan çekincenin habere eklenmesini talep ediyoruz.
İran'ın ABD'de sunduğu teklif anlaşma sürecini fasılalara bölerek sağlamayı içeriyor. ABD'nin deniz ablukası kalsın (ki Hürmüz Boğazı açılsın), savaş sona ersin, nükleer müzakere ertelensin.
Nükleer programın tamamen durması, tesislerin devre dışı bırakılması, mevcut zenginleştirilmiş uranyumun stoğunun teslim edilmesi, nükleer silah geliştirilmesinin kalıcı olarak durdurulması,... gibi ön şartları ABD sunmuştu. İran'ın teklifi bu şartları sonra müzakere ederiz şeklinde. Teklif ABD'nin kırmızı çizgilerine temas ediyor.
Hürmüz'ün açılması.. İran gemilerden geçiş ücreti almaya başladı. ABD bunu kabul etmiyor. Hürmüz'ün hangi şartla açılacağı net değil. Geçişler ücretli mi olacak yoksa ücretsiz mi? Karşılıklı kırmızı çizgi var.
İran'ın ABD'nin kırmızı çizgilerine dokunan teklifine ABD yönetiminin hızlı cevap vermemesi diplomasiye şans verilmesi anlamına geliyor. Ancak piyasa çok rahat değil. Ortada bir teklif var ama gerginlik de var.
Eğer ABD yönetimi İran'ın teklifini reddederse barış umutları zayıflayabilir, risk iştahı baskılanabilir (kırmızı çizgilerimde esnemeyeceğim). Eğer ABD İran'a bir teklif sunarsa piyasa teklifin içeriğine bakacaktır. Sunulacak teklifin İran'ın geri atmasını içermesi gerginliği sürdürür (İran kırmızı çizgilerinde esnesin). İyi senaryo teklife ılımlı teklifle yanıt verilmesi (kırmızı çizgilerde karşılıklı esneme hali). Piyasa risk iştahının ABD'nin cevabına göre şekillenecek diye düşünüyoruz.
Müzakere sürecinde tıkanma yaşarken İran'ın sunduğu teklifin ABD tarafından direkt-kolay kabul edilebilir olmadığı piyasanın risk iştahından anlaşılıyor. Barış ihtimali kırmızı çizgiler arasına sıkışıyor. Piyasa hisse iştahını nötr-hafif negatif seviyeye indirdi, tahvil iştahını azalttı, kıymetli madenlerde de azalttı. Dolar hafif primlendi, petrol fiyatları sınırlı yükseldi.
Makro veri trafiği yoğun. ABD 1Ç büyüme (son okuma), ISM imalat, tüketici güveni, öncü gösterge endeksi, Avrupa TÜFE, Çin imalat-hizmet PMI, Japonya TÜFE, sanayi üretimi, imalat PMI,... verileri açıklanacak. İran meselesi tıpkı merkez bankaları kararları gibi verileri de arka plana atabilir.
Japonya merkez bankası BOJ faiz oranını değiştirmedi. Banka enflasyon tahminini yukarı, büyüme tahminin aşağı revize etti. Reel GSYH büyümesi 2026/27 mali yılı için önceki %1,0 tahmininden %0,5'e indirildi. Taze gıda hariç çekirdek TÜFE'nin 2026/27 mali yılında %1,9'dan %2,8'e yükselmesi bekleniyor. Taze gıda ve enerji hariç çift çekirdek TÜFE'nin 2026/27 mali yılı tahmini %2,2'den %2,6'ya yükseltildi. Yarın FED, BOC, Çarşamba ECB, BOE faiz kararlarını açıklayacak. Onların da faizi değiştirmemesi bekleniyor. Faizler değişmeyecek olsa da karar metinlerinin ve verilecek mesajların önemli olacağı toplantılar olacak.
Bu sabah global borsalarda risk iştahı nötr-hafif negatif. ABD vadelileri yüzde +/- 0,1 aralığında yatay. Japonya yüzde 0,5, Çin 0,1, Hong Kong yüzde 0,6 civarında satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,35, Dolar Endeksi 98,5, ons altın 4.670 Usd civarında işlem görüyor.
İç tarafta, Karahan 'Enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşu sıkılaştırıladı. Piyasanın kısa vadeli teknik yapısında 30 Mart tarihinde 12,600 seviyesinden geçen orta vadeli trend desteği üzerişmanlığı hizmeti, aracı kurumlr mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.