ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk) [FNC-NEWS]

• 24.04.2026 09:04

https://kuveytturkyatirim.com.tr/media/5fxlhama/gunluk-bulten_24042026.pdf


Jeopolitik Riskler Gölgesinde BIST'te Denge Arayışı...
* Küresel piyasalar ABD-İran cephesinden gelen haber akışlarına odaklanmayı sürdürürken ABD Başkanı Trump'ın İsrail-Lübnan arasındaki ateşkesin üç hafta daha uzatılacağını açıklaması risk algısını dengede tutsa da, İran ile ABD arasında Hürmüz Boğazı çevresinde artan gerilim ve deniz hattındaki karşılıklı hamleler piyasalarda temkinli görünümü öne çıkarıyor.
Bu çerçevede ABD borsaları dün gün içinde yeni zirveleri test etmesine rağmen kapanışta geri çekilirken S&P 500 %0,41, Nasdaq %0,89 ve Dow Jones ise %0,36 değer kaybıyla günü tamamladı. Özellikle yazılım hisselerinde bilanço sonrası görülen satışlar dikkat çekerken IBM ve ServiceNow hisselerinde sert geri çekilmeler Microsoft, Palantir ve Oracle gibi büyük ölçekli yazılım şirketlerine de yayıldı.
Öte yandan ABD'nin İran bağlantılı bir petrol tankerine el koyduğuna yönelik haber akışı, Hürmüz hattındaki tansiyonun artarak fiili adımların devreye girdiğini gösterirken, buna ek olarak Trump'ın Hürmüz Boğazı'nda mayınlama girişimlerine karşı ABD donanmasına doğrudan müdahale talimatı verdiğine yönelik açıklamaları gerilimi daha da tırmandırdı. Bu gelişmelerle birlikte günün ilerleyen saatlerinde Brent Petrol'ün 105 dolar üzerini test etmesi enflasyon ve maliyet baskıları üzerinden piyasa üzerindeki baskıyı artırdı.
Makro cephede ise ABD'de açıklanan öncü PMI verileri mart ayındaki zayıflığın ardından sınırlı bir toparlanmaya işaret etti. S&P Global bileşik PMI 50,3'ten 52,0'ye yükselerek beklentileri aşarken, imalat PMI 54,0 ile güçlü görünümünü korudu. Hizmet PMI ise 49,8'den 51,3'e çıkarak yeniden büyüme bölgesine geçti.
* Haftanın üçüncü gününde PPK kararının ardından Borsa İstanbul'da yatay negatif bir görünüm izlendi. %0,28 düşüş kaydeden BIST 100 endeksi, 14,335 puan seviyesinden seansı tamamladı. Bankacılık endeksi %1,38 değer kaybıyla negatif ayrışırken, Katılım 100 endeksi %0,09 artışla pozitif tarafta kaldı. Endekste %7 ağırlığa sahip BİM 1,4'lük artışla satışların derinleşmesini engellerken, Gülermak ve Kontrolmatik'te taban fiyatlamalar gözlendi. Geçtiğimiz günde endeksten 5 milyar TL para çıkışı gerçekleşti.
Türkiye'nin kredi risk primi (CDS) ise, 238 baz puan seviyesinde kaydedildi. Tahvil piyasasında ise satış ağırlıklı bir gün geride kaldı. Kısa, orta ve uzun vadeli tahvil faizleri sırasıyla %0,53, %0,77 ve %1,36 artış gösterdi. Kısa vadeli tahvil faizleri yeniden %40 seviyesinin üzerine çıkmış oldu. TLREF %39,99 ve fonlama maliyeti %40,00 seviyelerinde gerçekleşirken, net fonlama 723,9 milyar TL fazla verdi.
* Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Nisan ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında hem bizim hem de piyasa beklentilerine paralel olarak politika faiz oranını (1 hafta vadeli repo) %37 düzeyinde sabit bıraktı. TCMB'nin faiz indirim sürecine, baz etkisinin devreye girmesiyle birlikte yaz aylarında, enflasyon görünümüne bağlı ve kademeli adımlarla Temmuz ayında başlamasını bekliyoruz. Yıl sonu politika faizi beklentimizi 1 puan artışla %32'ye yükseltiyoruz
* TÜİK tarafından açıklanan verilere göre, Nisan ayında Tüketici Güven Endeksi %0,5 artışla 85,5 seviyesine yükseldi. Alt kırılımlar incelendiğinde gelecek 12 ayda hanenin maddi durum beklentisi ve dayanıklı tüketim mallarına harcama yapma düşüncesi artış göstererek aylık bazdaki toparlanmada belirleyici oldu. Böylelikle Mart 2025'ten bu yana en yüksek değerini alan endeks, önümüzdeki süreçte ekonomik aktivitenin artışına yönelik olumlu sinyallere işaret etti.
Ne Bekliyoruz...
* Orta Doğu kaynaklı haber akışı küresel risk iştahı üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. ABD'nin İran bağlantılı bir petrol tankerine el koyması ve Trump'ın Hürmüz Boğazı'nda mayın döşediği tespit edilen unsurlara karşı "vur" talimatı verdiğini açıklaması, buna ek olarak İran'ın askeri kapasitesine yönelik sert söylemler, petrol fiyatlarını yeniden 100 doların üzerine taşıdı. Enerji fiyatlarındaki bu yükseliş, küresel ölçekte enflasyonist baskıların sürebileceğine ve büyüme görünümünün zayıflayabileceğine yönelik endişeleri canlı tutuyor. Yurt içinde ise TCMB'nin piyasa beklentileriyle uyumlu faiz kararı ve karar metninde iktisadi faaliyette yavaşlama sinyallerine yer vermesi dikkat çekti. Bununla birlikte, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşun korunacağı mesajı, para politikasında temkinli duruşa işaret ediyor. Mevcut görünümde, TCMB'nin Temmuz toplantısına kadar faiz indirimi için acele etmeyeceğini düşünüyoruz. Ancak Orta Doğu'daki gelişmelerin seyri ve 14 Mayıs'ta açıklanacak Enflasyon Raporu'nda (ER) sunulacak güncel tahminler, Temmuz itibarıyla yeniden bir faiz indirim döngüsünün kapısını aralayabilir. Bu çerçevede, TL bazında tarihi zirvelere yakın seyreden BIST 100 endeksinde kısa vadede haber akışına duyarlı, seçici ve temkinli bir pozisyonlanmanın öne çıkmasını bekliyoruz. Haftanın son işlem gününde ise sektörel güven endeksleri ile menkul kıymet istatistikleri piyasaların odağında olacak.
* Teknik görünümde 14.000 üzerindeki kapanışları kritik bulmaya devam ediyoruz. Bu bölge üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 14.532 ve 14.700 seviyeleri direnç olarak öne çıkarken, olası geri çekilmelerde 14.250 ve 14.100 seviyeleri kısa vadeli destekler olarak izlenebilir.
* Haftanın son işlem gününe başlarken Orta Doğu kaynaklı gerilimin ve haber akışlarının devam etmesi, ABD vadelileri başta olmak üzere Avrupa vadelileri ve Asya borsalarında zayıf bir görünümü beraberinde getiriyor. ABD-İran hattında müzakere sürecine ilişkin belirsizliğin sürmesi ve Hürmüz Boğazı çevresindeki askeri tansiyonun petrol fiyatlarını yukarı taşıması, küresel risk iştahını sınırlayan temel unsur olmaya devam ediyor.
Bu noktada piyasanın ana endişesi jeopolitik başlıkların ötesinde, petrol fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentileri, tahvil faizleri ve merkez bankalarının faiz indirim alanı üzerindeki potansiyel baskısı olarak öne çıkıyor. Dolayısıyla kısa vadede hisse piyasalarında yukarı yönlü hareketlerin geçici kalmasını, özellikle enerji maliyetlerine duyarlı sektörler ile yüksek çarpanlı teknoloji ve büyüme hisselerinde baskının sürebileceğini düşünüyoruz.
Buna karşılık enerji şirketleri, savunma ve nakit akımı güçlü defansif sektörlerde görece pozitif ayrışma görülebilir. Günün ajandasında ise ABD'de açıklanacak Michigan tüketici güveni verisi izlenecek. Öncü veride endeksin 53,3'ten 47,6'ya gerilemesi ve 1 yıllık enflasyon beklentisinin %4,8'e yükselmesi dikkat çekmişti. Nihai veride bu görünümün korunup korunmadığı Fed beklentileri açısından belirleyici olacak. Euro Bölgesinde ise ödemeler dengesi verileri takip edilecek.
Ekonomik Takvim
* 10:00 - Türkiye Sektörel Güven Endeksleri
* 14:30 - Türkiye Menkul Kıymet İstatistikleri
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.
ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.