ANALİZ- TABGD Bilanço Analizi (PhillipCapital) [FNC-NEWS]

• 22.04.2026 09:20

 
TAB Gıda, 1Ç26 konsolide finansallarında
- yıllık bazda %15 artışla 13,15 milyar TL ciro,
- yıllık bazda %16 artışla 2,24 milyar TL FAVÖK* ve
- yıllık bazda %45 azalışla 224 milyon TL net kâr açıkladı.
Operasyonel tarafta, TAB Gıda 2026 ilk çeyreğini 38 restoran açarak tamamladı. Toplam fiş sayısı %13,7 artarak 59,4 milyona ulaşırken, paket servis fiş sayısı %23 yükseldi. İlk çeyrekte toplam satışların %31'ini paket servisler oluştururken, %19'unu kiosk ekranları oluşturdu. Şirket, maliyet enflasyonunu fiyatlara başarılı bir şekilde yansıtarak ortalama fiş tutarında enflasyonla uyumlu nominal %31 oranında yıllık artış kaydetmiştir. Bu büyüme, artan paket servis hacmi ve yeni ara ürünlerin katkısıyla desteklenirken, 2026 ilk çeyreği itibarıyla genel ürün karması dengelenmeye başlamıştır.
Bununla birlikte 1Ç26'da brüt kâr marjı yıllık bazda 1,8 puan azalışla %11,6 düzeyine gerilerken faaliyet giderlerinin kontrollü yönetimi sayesinde FAVÖK marjı %17 seviyesinde gerçekleşerek yıllık bazda önemli değişim göstermedi (1Ç25: %16,8).
1Ç26'da efektif vergi oranının önceki yıla kıyasla artması ve enflasyon muhasebesi dolayısıyla net karda azalış görüldü.
Finansal yapı tarafında ise TAB Gıda, 2026 ilk çeyreğini finansal borcu olmaksızın ve türev araçlar dahil 9,6 milyar TL nakit pozisyonuyla tamamladı. Şirketin yabancı para cinsinden borcunun bulunmaması ve tedarik zincirinin ağırlıklı olarak yurt içi kaynaklara dayanması kur riskini sınırlandırırken, bilanço yapısını desteklemektedir.
Net kardaki azalışa karşın, reel ciro artışı ve operasyonel karlılığın korunması dolayısıyla sonuçların kısa vadede hisse üzerinde dengeli bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
Şirket bugün 16.00'da telekonferans gerçekleştirecek.
*(Kiralama işlemlerine ilişkin amortisman dahil FAVÖK)


ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.