ANALİZ- Altınay Savunma Toplantı Notları (Ziraat Yatırım) [FNC-NEWS]

• 21.04.2026 14:35

http://lb.ziraatyatirim.com.tr/eu/c/tq/609742E3A8434590A7DA237CDC86E1B8/e571cbdef58a9dd1fbb2962371bb6254/?i=61a7aa2369c3df52fb122e306cd467605dd89746eec6316994417a8de3de8d2780ea274e5a73c6ba0619da4fd13fa1dc2e5e3fa52b36009cdecbec67599e385500591ef08c90d68a1aff17d81bcb6f95e97914d3465a2e511ad80489bb0ad856022462560ef2f038



 
Altınay Savunma, 2025 yılı finansal ve operasyonel sonuçlarını değerlendirmek amacıyla dün bir analist toplantısı düzenledi. Toplantıdan öne çıkan notlarımızı paylaşıyoruz. Şirket Hakkında Altınay Savunma'nın geçmişi 1990'lı yıllardaki sanayi otomasyonu ve robotik faaliyetlerine dayanmaktadır. Savunma sanayiine geçiş ise 2000'li yılların ortalarında proje bazlı işlerle başlamıştır. 2014 yılında bağımsız bir tüzel kişilik olarak yapılandırılan Şirket, savunma ve havacılık sektörlerinde ağırlıklı olarak platform üreticilerine yönelik alt sistem geliştirme, tasarım ve üretim faaliyetleri yürütmektedir. Şirket'in faaliyet alanı, kara, hava ve deniz platformlarında kullanılan kritik alt sistemler ile sınırlı olup, nihai platform üreticisi olmaktan ziyade tedarik zincirinin belirli aşamalarında konumlanmaktadır. Bu çerçevede iş modeli Ar-Ge, mühendislik, üretim ve entegrasyon süreçlerini kapsayan proje bazlı gelir yapısına dayanmaktadır. İnsan kaynağı yapısı mühendis ağırlıklı olmakla birlikte, bu durum savunma sanayi şirketleri için genel bir özellik olup sektörel normlardan belirgin bir ayrışmaya işaret etmemektedir. Genel olarak değerlendirildiğinde, Şirket'in konumu savunma sanayinde ana yükleniciler ile nihai kullanıcılar arasında, belirli teknolojik alanlara odaklanan bir alt sistem tedarikçisi olarak özetlenebilir. Bu yapı, yüksek katma değerli projelere erişim imkanı sağlarken, aynı zamanda iş hacminin büyük ölçüde proje sürekliliğine ve ana yüklenici talebine bağlı olduğu bir gelir dinamiğini beraberinde getirmektedir. Bağlı Ortaklıklar ve İştirakler Altınay Savunma'nın büyüme stratejisinde iştirak yapısı kritik bir rol oynamaktadır. Şirket'in faaliyetleri, iştirakler üzerinden belirli alanlarda uzmanlaşacak şekilde yapılandırılmıştır. Havacılık tarafında ana yüklenici projelere entegrasyon sağlayan yapı ile, İHA geliştirme tarafında daha ürün odaklı faaliyetler sinerji içerisinde ilerlemektedir. Bu stratejik konumlanma, hem proje bazlı hem de ürünleşme üzktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiy