ANALİZ- Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten (Burgan Yatırım) [FNC-NEWS]

• 20.01.2026 09:26

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/367d536021634d8ca5c39d7f45afda4c%40burganyatirim.com.tr/Uluslararas%25C4%25B1%2520Piyasalar%2520G%25C3%25BCnl%25C3%25BCk%2520B%25C3%25BClten%2520-%252020%2520Ocak%25202026.pdf



Öne Çıkan Gelişmeler
ABD ile Avrupa arasında Trump'ın Grönland'a yönelik egemenlik çıkışı ve seçili ülkelere tarife uygulanacağına dair mesajları sonrasında diplomatik gerilim tırmanırken, AB içinde ortak bir yanıt oluşturma süreci hızlandı ve bölge liderleri acil değerlendirme toplantıları planladı.
Almanya ve Fransa farklı tonlarda açıklamalar yaparken, Ekonomik Baskı ile Mücadele Aracı'nın devreye alınma ihtimali AB gündeminde üst sıralara taşındı. Tarife başlıklarının yeniden öne çıkması küresel tahvil piyasalarında satışları artırırken, Avrupa'dan Japonya'ya kadar uzun vadeli tahvillerde getiriler yükseldi. Japonya'da erken seçim açıklaması ve gıda vergisi indirimi tartışmaları mali çerçeveye ilişkin soru işaretlerini artırırken, uzun vadeli tahvillerde getiriler 2007'den bu yana ilk kez %4 seviyesine ulaştı.
Çin'de GSYH verisi hükümet hedefiyle uyumlu bir gerçekleşme göstermesine rağmen perakende satış ve yatırım kalemlerindeki zayıflık, büyüme kompozisyonunda dengesizlik tartışmalarını öne çıkardı. Trump'ın Barış Kurulu taslağını Davos'ta imzalatmak istemesi ve kurulun daimi üyeliği için 1 milyar dolar katkı talebinin ortaya çıkması uluslararası aktörlerde farklı tepkiler yarattı. Bölgesel risk primleri artarken, değerli metaller güçlü seyrini koruyor.
Fiyatlamalar
Dolar endeksi günü %0,33 düşüşle 99,04 seviyesinde tamamladı. Tarife geriliminin yatırımcıları ABD varlıklarında temkinli pozisyonlanmaya yöneltmesi dolar talebini zayıflattı. USD/JPY %0,04 gerileyerek 158,135 seviyesinde kapanırken Japonya'daki erken seçim sürecinin yarattığı dalgalanma gün içinde sınırlı seyretti. EUR/USD %0,41 yükselişle 1,1646 seviyesine çıktı AB ülkelerinin tarife tehdidine karşı ortak tutum arayışları euroya destek verdi. EUR/GBP %0,08 artışla 0,8674 seviyesine yükseldi ve İngiltere varlıklarındaki zayıf görünüm pound üzerinde baskı yarattı.
Ons altın %1,61 değer kazanarak 4.670 dolar seviyesinde kapanırken jeopolitik risk algısındaki yükseliş güvenli liman talebini artırdı. Gümüş %5,08 artışla 94,18 dolara yükseldi ve değerli metallerdeki güçlü akım hacmi destekledi. Brent petrol %0,58 yükselişle 64,30 seviyesinden günü tamamladı arz tarafına ilişkin jeopolitik belirsizlik fiyatlamayı yukarı taşıdı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,22 seviyesine yükseldi ve uzun vadeli faizlerde politika tartışmalarının yarattığı baskı etkisini gösterdi. S&P 500 %0,06, Nasdaq 100 %0,07 düşüşle kapanırken hisse piyasasında risk iştahı zayıf seyretti. Yeni günde Asya borsaları ve ABD vadeli endeksler negatif bir seyirle işlem görmeye devam ediyor.
Ekonomik Takvim
Bugün veri gündeminde Almanya TÜFE rakamları yer alıyor. ABD tarafında ise tatil sonrasındaki ilk işlem gününde piyasalarda normal seyrin yeniden başlaması beklenirken, bilanço takviminde United Airlines sonuçları öne çıkıyor.
EUR/USD - ABD Başkanı Trump'ın Grönland tehdidi ABD kaynaklı politika belirsizliğini öne çıkararak ABD doları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Bu hafta ABD-Danimarka arasındaki siyasi diyaloğu ve Trump'ın yaklaşımında bir değişiklik olup olmadığı EUR/USD'nin yönünde belirleyici olacak. Salı gününe geldiğimizde piyasa beklentimizde bir değişiklik bulunmuyor. Kısa vadede Grönland etkisi ile paritede bir miktar toparlanma izlenebilir ancak orta vadede EUR/USD'deki aşağı yönlü hareketin kademeli şekilde devamını bekleriz. Kısa vadeli toparlanmada 1,1725'e kadar olabilecek bir hareketi mümkün görmek ile birlikte orta vadede yeniden Kasım'da test edilen 1,1475-1,1500 bölgesine yakınsayacak bir geri çekilme izleyebiliriz.
GBP - Salı gününde GBP/USD piyasa görüşümüzde bir değişiklik bulunmuyor. Grönland konusundaki endişeler Trump kaynaklı politika belirsizliğinin öne çıkması ile kısa vadede ABD doları üzerinde baskı kurarak GBP/UD'deki aşağı yönlü riskleri sınırlandırabilir, ılımlı bir toparlanma izleyebiliriz. Orta vadede ise ılımlı düzeltme beklentimizi koruyoruz. Teknik görünümde önümüzdeki birkaç haftada 1,3100-1,3200 aralığına doğru bir geri çekilme öngörmeyi sürdürüyoruz. Diğer yandan, bugün İngiltere'de açıklanacak olan istihdam, Çarşamba günü enflasyon ve Cuma günü ise perakende satışlar verileri kritik bir önemde olacak.
Değerli metaller - Ons altında kısa vadede temkinli, orta-uzun vadede ise yapıcı, ılımlı iyimser yaklaşımımızı koruyoruz. Orta vadede 4.435 ve 4.700 dolar seviyeleri önemli destek-dirençler olarak takip edilebilir. Düşüşlerde kademeli alıcıyız ancak Salı sabahı itibarı ile 4.700 direncinin test edilmesi ile bu seviyelerden yeni girişlere sıcak bakmıyoruz. Bir süreden bu yana olduğu gibi gümüşten uzak durmaya devam ediyor, hareketin aşırı spekülatif bir hale geldiğini düşünüyoruz. Bu seviyelerden gümüşe yeni giriş önermiyor, risklerin yüksek olduğunu not ediyoruz. Kısa vadeye baktığımızda hafta sonu ile beraber ön plana çıkan Grönland belirsizliği değerli metallerde yukarı yönün korunmasını sağlayabilir.
ABD 10 yıllık tahvil faizi - Yeni hafta ile birlikte ABD tahvil faizlerinde yukarı yönlü bir fiyatlama beklentimizi koruyoruz. Temel tarafta baktığımızda Fed'in bağımsızlığının sorgulanmasının beraberinde getirdiği belirsizlik ile yatırımcıların uzun vadeli tahvil faizlerinde daha yüksek bir getiri talep etmesi, ABD ekonomisindeki güçlü duruşun korunması ve son olarak Grönland gibi ABD kaynaklı politika belirsizliğinin yatırımcıların ABD tahvillerinden çıkış eğilimine neden olması gibi unsurları bu öngörümüzün argümanları olarak sıralayabiliriz. Teknik açıdan baktığımızda son birkaç haftadır %4,10-4,20 bölgesinde yaşanan sıkışmanın yukarı yönlü kırılımını orta vadede getiride olası bir yükselişe yönelik öncü sinyal olarak takip ediyoruz. Bu görünüme istinaden birkaç aylık vadede ABD 10 yıllık tahvil faizinde %4,40'a varabilecek bir yükseliş hedeflemekteyiz.
ABD hisse senedi piyasaları - ABD hisse senedi piyasaları tatil sonrası işleme yeniden açılırken, jeopolitik tansiyonun ve tarife başlıklarının hâlâ ön planda olduğu bir ortamda güne temkinli bir başlangıç yapıyor. Avrupa ile ticaret geriliminin genişleyebileceğine yönelik beklentiler, ABD varlıkları üzerinde son günlerde oluşan siyasi risk primini yüksek tutuyor. Vadeliler zayıf seyrederken yatırımcıların makro veri akışından çok politika kaynaklı başlıklara duyarlı kaldığı görülüyor. Bu nedenle günün ilk bölümünde fiyatlamalarda dengesiz ve haber akışına açık bir yapı öngörüyoruz.
Sektör tarafında havayolu şirketleri dikkat çekiyor. United Airlines bilançosu bugün öne çıkacak olsa da geçen hafta açıklanan zayıf sonuçlar, özellikle maliyet baskısı ve kapasite planlamasına ilişkin soru işaretlerini artırdığı için sektör genelinde risk iştahını belirgin şekilde zayıflattı. Jeopolitik gerilimlerin rota belirsizliklerini artırması, yakıt maliyetlerini dalgalı hale getirmesi ve şirket rehberliklerini baskılaması havacılık hisselerinde kısa vadeli toparlanma alanını sınırlıyor. Bu tablo, teknoloji ve iletişim tarafındaki dalgalı seyrin yanında defansif sektörlere doğru daha istikrarlı bir yönelimin sürdüğünü gösteriyor.
Orta vadede endeksler adına belirleyici ana unsurun bilanço sezonunun ilerleyişi olmasını bekliyoruz. Makro tarafta ani bir bozulma görünmüyor ancak şirket kârlılıkları üzerindeki baskı kademeli şekilde belirginleştiği için endekslerin geniş bir ralli oluşturmakta zorlanabileceğini düşünüyoruz. Yatırımcıların veri ve bilanço duyarlılığı yüksek bir döneme girdiği, fiyatlamaların şirket bazlı ayrışmalar üzerinden şekilleneceği bir görünüm öne çıkıyor. Bu nedenle portföylerde büyüme odaklı sektörlerle defansif alanları birlikte taşıyan dengeli bir duruşun daha sağlıklı olduğunu değerlendiriyoruz.
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.