ANALİZ- Günlük Bülten (Kuveyt Türk) [FNC-NEWS]

• 29.12.2025 09:13

https://mona-forinvest-news-inbound-mails.s3.us-east-1.amazonaws.com/attachments/DU0PR10MB9362B063B1A74BC9539BD9A5B9BFA%40DU0PR10MB9362.EURPRD10.PROD.OUTLOOK.COM/Gunluk%2520Bulten_29122025.pdf



Yılın son haftasında endekste yön arayışı sürüyor...
* Haftanın son işlem gününde Wall Street borsaları, Noel tatili sonrası işlemlere dönüşle birlikte pozitif bir haftayı geride bıraktı. S&P 500 haftayı %1,4 yükselişle tamladı. Nasdaq ve Dow Jones endeksleri de günü sınırlı kayıplarla kapatsa da haftalık bazda %1'in üzerinde yükseliş kaydetti. Düşük veri akışı ve bilanço sezonunun henüz başlamamış olması nedeniyle işlemlerin daha çok teknik seviyeler ve pozisyon ayarlamaları üzerinden şekillendiği görülürken, son yükselişin yalnızca teknoloji hisseleriyle sınırlı kalmayıp finansal ve sanayi hisselerine yayılması, 2026'ya girerken piyasa görünümüne dair güveni destekledi.
Trump, 2026 ara seçimlerinin ana gündeminin fiyatlandırma olacağını ve ekonomik mesajlarının bu etrafında şekilleneceğini söyledi. Eski Başkan Biden döneminde yüksek seyreden fiyatların kendi yönetimiyle gerilemeye başladığını savunan Trump, ara seçimlerde seçmenlerin fiyatlara ve ekonomik performansa odaklanacağını ifade etti. Ayrıca Trump, Rusya-Ukrayna savaşında barış görüşmelerinin son aşamaya yaklaştığını belirtti.
* Haftanın son işlem gününde Borsa İstanbul'da satış baskısının belirginleştiği bir görünüm öne çıktı. Endekste ağırlığı yüksek hisseler ile bankacılık sektöründe yaşanan geri çekilmenin etkisiyle BIST 100 endeksi günü %0,37 düşüşle 10.294 puandan tamamlarken, bankacılık endeksi %0,91 oranında değer kaybetti. Buna karşılık Aselsan , Katılımevim ve Emlak Konut hisselerindeki yükselişlerin desteğiyle Katılım 100 endeksi %0,11 artışla pozitif ayrıştı. Endeksteki yatay ve kararsız görünüme rağmen gün içerisinde yaklaşık 3,1 milyar TL tutarında para girişi yaşanması dikkat çekti. Türkiye'nin 5 yıllık kredi risk primi (CDS) 205 baz puan seviyelerinde seyrini sürdürürken, tahvil piyasasında özellikle 5 yıllık vadede belirginleşen alımlar öne çıktı.
* Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) Aralık ayı verileri, enflasyon beklentilerinde kademeli bir iyileşmeye işaret etti. Buna göre 12 ay sonrası yıllık enflasyon beklentisi piyasa katılımcılarında %23,35'e, reel sektörde %34,80'e ve hanehalkında %50,90'a geriledi. Piyasa katılımcıları ile hanehalkı arasındaki beklenti farkı 27,55 puan ile yüksek seviyesini korurken, enflasyonun düşeceğini bekleyen hanehalkı oranının %24,53'e gerileyerek sınırlı bir zayıflama göstermesi dikkat çekti.
Ne Bekliyoruz...
* Yurt içi piyasalarda yıl sonuna yaklaşılmasıyla birlikte portföy ayarlamaları ve kapanış işlemleri fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor. Küresel piyasalarda tatil dönemine girilmesi yabancı yatırımcı aktivitesini sınırlandırırken, bu durum işlem hacimlerinde belirgin bir daralmaya yol açıyor. Yeni ve kısa haftada da tatil etkisinin sürmesiyle piyasaların düşük hacim ve sınırlı katılımla hareket etmeyi sürdüreceğini öngörüyoruz. Bu süreçte imalat PMI verilerinin ön planda olacağını, ayrıca 2026 yılına ilişkin strateji raporlarının fiyatlama davranışları üzerinde etkili olabileceğini değerlendiriyoruz.
Öte yandan, 5 Ocak'ta açıklanacak Aralık ayı enflasyon beklenti anketinin hafta içerisinde tamamlanması da piyasa yönü açısından yakından izlenecek başlıklar arasında yer alıyor. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, Aralık ayında TÜFE'nin aylık %0,89 artış göstermesini ve yıllık enflasyonun %30,89 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Piyasa konsensüsü ise aylık enflasyonun %0,95 artışla yıllık bazda %30,98'e gerileyeceği yönünde. Aylık enflasyonun %1'in altında gerçekleşmesi halinde, 22 Ocak'ta yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısına ilişkin faiz indirim beklentilerinin güç kazanabileceğini düşünüyoruz.
* Teknik görünüm tarafında, BIST 100 endeksinde 11.250 seviyesi kısa vadede kritik bir destek noktası olmayı sürdürüyor. Endeksin bu seviye üzerinde kalıcılık sağlaması durumunda 11.400 ve 11.480 seviyelerine doğru yükseliş eğiliminin güç kazanması beklenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 11.250 ve 11.100 seviyeleri destek bölgeleri olarak izlenmeye devam edilecektir.
* Yılın son haftasına girilirken, yıl sonuna özgü rehavetin etkisiyle ABD vadelilerinde işlem hacimlerinin zayıf kaldığı ve yeni güne yatay başladığı görülüyor. Avrupa vadelileri sınırlı alıcılı bir görünüm sergilerken, Asya borsalarında ise temkinli ancak pozitif bir risk iştahı dikkat çekiyor. Yıl sonu nedeniyle iyice azalan işlem hacimlerinin fiyatlamalar üzerinde belirleyici olmaya devam etmesini bekliyoruz.
Bu ortamda piyasaların güçlü bir trend üretmekten ziyade, kısa vadeli veri ve haber akışlarına duyarlı, zaman zaman yönsüz bir seyir izlemesi olası. ABD tarafında açıklanacak konut verileri, bölgesel PMI göstergeleri ve Fed tutanakları, yeni yıla girerken para politikasına ilişkin algıyı şekillendirecek ana başlıklar olacak. Haftanın ikinci yarısında ABD piyasalarının tatil nedeniyle kapalı olması, oynaklığı sınırlarken fiyat hareketlerinin daha kırılgan olabileceği kanaatindeyiz.
Ekonomik Takvim
* 18:30 - ABD Dallas Fed İmalat Endeksi
Raporun tamamına buradan ulaşabilirsiniz.

ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.