ANALİZ- Piyasalarda Bugün (QNB Invest) [FNC-NEWS]

• 12.12.2025 08:40

BIST-10011.233,66 %0,36

TAHVİL38,19 %0,07

USD/TL42,6735 %0,14

EURO/TL50,1108 %0,29





EURO/USD1,1734 %0,37

ALTIN4.268,60 %1,27

HAM PETROL61,55 %0,64

S&P 5006.906,25 %0,28





GRAM ALTIN5856,35 %0,08

TR 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ30,69 %0,20

VIOP ENDEKS KONTRATI12437,000 %0,15

ABD 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ4,138 %0,86












 












12

AralıkCuma



TCMB 150 baz puan indirim gerçekleştirdi, endekste orta vadeli görünüm güçleniyor?








 



 




BIST 100: Endekste yukarı yönlü bir başlangıç bekliyoruz. Orta vadeli görünüm için önemli seviye olan 11.160?ı aşması sonrasında, TCMB?nin gevşeme adımı ile yükselişine devam etti. 11.160 olan önceki zirvenin üzerinde kalıcı olunması tepe formasyonunun geride kalması, orta vadeli alçalan kanalın yukarı tamamlanması, yükselen trendin devam etmesi için önemli idi. Bu seviyenin üzerinde orta vadeli görünüm güçleniyor. 11.500 ve 11.600 hedef direnç. 11.160?ta trade fırsatları değerlendirilebilir?



 



TL Bonolar: İçeride tahvil-bono faizleri TCMB?nin faiz indirim kararı sonrasında hafif geri çekildi. Diğer yandan karar öncesinde tahvil faizlerinin beklentilere bağlı olarak kısa vadeli dip seviyelerde hareket ettiğini belirtelim. Gösterge tahvil faizi %38,19, 10 yıllık tahvil faizi %30,69 seviyesinde bulunuyor. ABD tahvil faizleri faiz indiririm kararı ile birlikte geri çekildi. Gösterge tahvil faizinde %39, 10 yıllık tahvilde %31 destek seviyeleri olarak takip edilebilir?



 



USD/TL: Dolar kurunda TCMB?nin faiz kararı sonrasında direnç seviyelerine doğru kademeli yükseliş eğilimi devam ediyor. TL ara ara gelişmekte olan ülke para birimlerinin gerisinde performans gösteriyor. Buna paralel kur 42,60 olan direncinin de üzerine yükseliş denemelerine devam ediyor. Kurda 42,70?in üzerinde 42,80 ve 42,90 dirençler olarak izlenebilir. 42,60 ise destek haline gelirken, 42,50 desteğinin üzerinde kısa vadeli yönün yukarı olduğunu söyleyebiliriz?



 



EUR/USD: Fed?in faiz kararı öncesinde 1,1650 civarında sakin seyir izleyen parite, kararın ardından bu seviyenin üzerine yükseldi. 1,1650 orta vadeli kanalın trend direncine işaret ettiğinden bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması orta vadeli yükselen trendin gerçekleşmesi/görünümün güçlenmesi için önemli idi. 1,17 ve 1,1730 dirençlerine yönelen paritede orta vadeli görünüm güçlenmiş durumda. 1,1650 destek haline gelirken, bu seviyenin üzerinde yön yukarı görünüyor?



 



Günün Öne Çıkanları:? TCMB temel faiz oranlarında 150 baz puanlık indirim gerçekleştirdi?? İçeride cari işlemler dengesi açıklanacak?? TCMB beklenti anketini yayımlayacak?? Beyaz Saray Sözcüsü Leavitt, hafta sonu Avrupalı ve Ukraynalı temsilcileri bir araya getirecek müzakerelere ilişkin, ABD Başkanı Trump?ın artık eylem istediğini belirtti...




 



 


























10:00
Türkiye
Cari İşlemler Dengesi
Ekim
 
1,1 mlr $





10:00
Türkiye
TCMB Beklenti Anketi
Aralık
 
 












 








 


Dezenflasyon sürecinin gerçekleşmesine bağlı olarak Temmuz?da 300?er, Eylül?de 250?şer, Ekim?de 100?er baz puanlık faiz indirimi gerçekleştiren TCMB, dünkü toplantısında 150?şer baz puanlık daha gevşeme adımı attı. Buna göre TCMB politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını %39,5?ten %38, gecelik vadede borç verme faiz oranını %42,5?ten %41, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %38?den %36,5 seviyesine indirme yönünde karar aldı. TCMB toplantı metninde Kasım ayında tüketici enflasyonun gıda fiyatlarındaki gelişmelerle beklenenden düşük gerçekleştiğini, enflasyonun ana eğilimi Eylül ayındaki artıştan sonra Ekim ve Kasım aylarında bir miktar gerilediğini, üçüncü çeyrekte dönemlik büyümenin öngörülenden yüksek gerçekleştiğini belirtti. TCMB son çeyreğe ilişkin öncü göstergelerin talep koşullarının dezenflasyon sürecine verdiği desteğin sürdüğüne işaret ettiğini, fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendireceğini ifade etti. TCMB?nin adımların büyüklüğünün, enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla gözden geçirileceğini belirtmesi dezenflasyon sürecinin korunması ile birlikte gevşeme sürecinin devam edebileceğine işaret etmektedir. Diğer yandan TCMB enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin bir biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını değerlendiriyor. Fed ve TCMB?den faiz indirim beklentileri ile olumlu bir seyirle başlayan BIST 100 Endeksi, 11.160 olan direncini aşması sonrasında yukarı yönlü seyrine devam ediyor. Endeks TCMB?nin faiz indirim kararının ardından 11.300 seviyesine yükseldi. Endeks günü %0,4 yükselişle tamamlarken, bankacılık endeksi son haftalardaki güçlü performansı sonrasında %0,4 değer kaybetti. Endekste 11.160 seviyesi son aylarda oluşan alçalan kanalın trend direncine işaret ediyor. Bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması tepe formasyonunun geride kalması, orta vadeli alçalan kanalın yukarı tamamlanması, yükselen trendin ileri taşınması için önemli idi. Bu durumda endekste orta vadeli görünümün güçlenme eğiliminde olduğunu söyleyebiliriz. Dolayısıyla da endeksin 11.160 desteğinin üzerinde 11.500 ve sonrasında 11.600 olan tarihi zirvesine doğru yöneldiğini görebiliriz. 11.160 desteğinin üzerinde yön yukarı görünüyor. Bu seviyenin üzerinde trade amaçlı alım yapılabilir ve trade pozisyonları korunabilir görüşündeyiz. Bankacılık endeksi 16.500 direncinin üzerinde güç kaybına uğradı. Bankacılık Endeksi?nin 16.180 desteğinin üzerinde kalmasının önemli olduğunu, bu seviyede olumlu görünümün korunacağını ve tepki alımlarının devam edebileceğini söyleyebiliriz. Fed Çarşamba günkü toplantısında beklentiler dahilinde 25 baz ile politika faiz oranı aralığını %3,50-%3,75 bandına düşürdü. Noktasal grafikte projeksiyonlarında 2026 için tek faiz indirimi beklentisi korundu. Kararın ardından küresel risk iştahının olumlu olduğunu belirtelim.








 








 


BIST 100 Endeksi TCMB?nin faiz kararı haftasında yükselen trendde direnç seviyelerine doğru hareketlilik sergiledi. Endekste güne yukarı yönlü bir başlangıç bekliyoruz. Endeks orta vadeli görünüm için önemli seviye olan 11.160?ı aşması sonrasında, TCMB?nin gevşeme adımının ardından yükselişine devam etti. 11.160 olan önceki zirvenin üzerinde kalıcı olunması tepe formasyonunun geride kalması, orta vadeli alçalan kanalın yukarı tamamlanması, yükselen trendin devam etmesi açısından önemli idi. Bu seviyenin üzerinde orta vadeli görünüm güçleniyor. 11.160?ın üzerinde 11.500 ve 11.600 hedef direnç. 11.160?ın üzerinde trade fırsatları değerlendirilebilir. Fed?in faiz indirim kararı sonrasında dolar küresel çapta güç kaybına uğrarken, risk iştahı arttı ve bölge borsaları bu durumdan olumlu etkilendi. S&P 500 Endeksi tarihi zirve seviyelere yakın bir seyir izlerken, Dow Jones Endeksi rekor tazeledi.








 








 


İçeride geçen hafta tahvil-bono faizleri TCMB?den faiz indirim beklentilerinin artmasına bağlı olarak geri çekilme eğilimi sergilemişti. Faiz kararının ardından ise hafif aşağı yönlü seyir izledi. Gösterge tahvil faizi dün %38,26?dan %38,19 yükselirken, 10 yıllık tahvil faizi %30,75?ten %30,69 seviyesine geriledi. Dolayısıyla da tahvil-bono faizleri kısa vadeli dip seviyelerde hareket sergiliyor. ABD tahvil faizleri Fed?in faiz kararı sonrasında geri çekildi. Gösterge tahvil faizinde %39, 10 yıllık tahvilde %31 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye?nin 5 yıllık CDS risk primi son 7 yılın en düşük seviyesinde hareket ediyor. CDS son durumda 225 seviyesinde bulunuyor.








 








 


EUR/USD paritesi Fed?in faiz öncesinde 1,1650 civarındaki hareketine devam ederken, bekleme havasında bir seyir izledi. ABD?de son dönemde istihdam piyasasındaki zayıflama, geçtiğimiz haftalarda dolardaki güç kaybetme eğiliminin ileri taşınmasına neden olmuştu. EUR/USD paritesi bant hareketinin üst bölgesi olan aynı zamanda orta vadeli alçalan kanalın trend direncine işaret eden 1,1650?nin üzerinde yükseliş denemelerinde bulundu. Ancak parite Fed?in faiz kararı öncesinde de 1,1650?nin üzerinde kalıcı olmakta zorlanmıştı. Parite Fed?in faiz indirimi sonrasında ise 1,1650 direncinin üzeri ile 1,17 direncinin üzerine yükseldi. Paritenin 1,1650?nin üzerinde kalıcı olması orta vadeli kanalın yukarı tamamlanması ve orta vadeli görünümün güçlenmesi için öne çıkıyordu. Bu seviyenin üzerinde orta vadeli görünümün güçlenmesi ile birlikte yükseliş eğiliminin ileri taşındığını görebiliriz. 1,1730?un üzerinde 1,18 ilk etapta hedef direnç olarak izlenebilir. 1,1650 desteğinin üzerinde ise kısa vadeli yönün yukarı olduğunu belirtebiliriz. Dolarda son dönemde güç kaybetme eğilimi TL üzerinde toparlanmaya neden olmadı. TCMB?nin faiz indirim kararı öncesinde 42,60?ın üzerine yükseliş denemelerine başlayan dolar kuru, 42,70 direncine yönelmiş durumda. Dolar endeksindeki geri çekilmeye rağmen kurda kademeli yükseliş eğilimi devam ediyor. 42,60 ve 42,50 destek haline gelirken, 42,70?in üzerinde 42,80 ve 42,90 dirençler olarak takip edilebilir.








 








 


Son dönemde 4200 doların üzerinde kalma çabası gösteren ons altın, Fed?in faiz indirimi gerçekleştirmesinin ardından yukarı yönlü atak gösterdi. Fed üyelerinin öncesinde Aralık ayı toplantısı için güvercinvari bir ton kullanması, faiz indirim tahminlerinin yükselmesi ve geri çekilen faizleri geçen haftalarda ons altında yükseliş hareketine neden olmuştu. Buna paralel ons altın üçgen sıkışmasının üzerine yönelim göstermişti. Ons altın üçgen formasyonunun üzerinde seyir izlerken, 4200 dolardan destek bulma eğilimi sergiledi. Ons altın Fed?in faiz indirimi ile beraber dolardaki güç kaybının etkisiyle üçgen sıkışmanın üzerinde 4200 dolar civarından güç toplarken, direnç seviyelerinin üzerine yükseldi. 4245 ve 4265 dolar dirençlerinin üzerine yükselen ons altında kısa vadeli görünümün güçlendiğini belirtebiliriz. 4265 doların üzerinde yükseliş 4300 ve devamında 4382 olan tarihi zirve seviyesine doğru devam edebilir. 4245 dolar ise ilk planda destek haline geldi. Bu seviyenin üzerinde kısa vadeli görünümün güçlü olduğunu belirtelim. Gram altında, dolar kurunun genel desteği devam ediyor. Ons altının 4200 doların üzerinde kalması, gram altının 5700 TL?den destek bulmasına neden olmuştu. Ons altının yukarı yönlü atak göstermesi ise, gram altının 5800 TL direncini aşarak üçgen sıkışmasının üzerine yönelmesini sağladı. 5800 TL desteğinin üzerinde 5900 TL olan tarihi zirvesine doğru yükseliş devam edebilir. 5900 TL eşiğinin aşılması halinde gram altın yeni rekor denemelerinde bulunabilir.








 








 


BIST 100 Endeksi?nde 11.000 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.








 










 








 





ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.