ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler (QNB Invest) [FNC-NEWS]

• 05.11.2025 08:10

Piyasalarda Dün











BIST-10010.914,10 %1,32

TAHVİL39,87 %0,07

USD/TL42,0876 %0,03

EURO/TL48,4039 %0,15





EURO/USD1,1491 %0,19

ALTIN3.970,29 %0,38

HAM PETROL64,33 %0,38

S&P 5006.771,55 %1,17





GRAM ALTIN5330,34 %0,72

TR 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ32,26 %0,44

VIOP ENDEKS KONTRATI12382,000 %1,83

ABD 10 YILLIK TAHVİL FAİZİ4,092 %0,56












 












5

KasımÇarşamba



BIST 100 Endeksi?nde 10.800?ün üzerinde olumlu seyir korunuyor?








 



 




BIST 100: Endekste yataya yakın bir başlangıç bekliyoruz. 11.000 desteğinin altına geri çekilen endeks, 10.800-11.000 bandına dönüş gerçekleştirdi. Endekste 11.000?in üzeri kısa vadeli yükselen trend, güçlü görünüm ve 11.160 olan önceki zirve seviyeye doğru yönelim için önemli. 10.800 kısa vadeli bant hareketinin alt bölgesine işaret ederken, bu seviyenin üzerinde olumlu görünümün devam edebileceğini söyleyebiliriz. 10.800 desteğinde mevcut trade pozisyonları korunabilir?



 



TL Bonolar: İçeride tahvil-bono faizleri dün hafif yükseldi. Gösterge tahvil faizi %39,87, 10 yıllık tahvil faizi %32,26 seviyesinde bulunuyor. Fed?in Aralık?ta ek gevşeme adımı için mesafeli tutumu ile yukarı tepki gösteren ABD tahvil faizleri, bant içerisinde hareket ediyor. Gösterge tahvil faizinde %41,00, 10 yıllık tahvilde %33,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir?



 



USD/TL: Gelişmekte olan ülke para birimleri dün dolar karşısında değer kaybetti. Dolar kuru 42,00 desteğinin üzerinde seyir izlerken, güç toplama eğilimine devam ediyor. Kurda kademeli yükseliş eğilimi korunuyor. Kurun 42,10 direncinin üzerini test ettiğini görmekteyiz. 42,10?un üzerinde 42,20 ilk planda direnç seviyesi olarak izlenebilir. 41,90 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünüm güçlü görünüyor?



 



EUR/USD: Fed?in gevşeme adımı gerçekleştirmesine rağmen, Aralık ayı için faiz indirimine yönelik temkinli duruş sergilemesi ve bazı Fed üyelerinin açıklamaları dolar lehine eğilimi destekliyor. Buna paralel EUR/USD, 1,1540 ana desteğinin altına geri çekilme sonrasında, 1,15 desteğinin de altını test etti. Buna göre parite kısa vadeli alçalan trendde zayıflama eğilimi gösteriyor. 1,1540?ın altında kaldığı sürece geri çekilme riski mevcut iken, 1,15?in altında 1,1460 sonraki destek olarak izlenebi



 



Günün Öne Çıkanları:? Çin, ABD?den ithal edilen bazı ürünlere uygulanan %24?lük gümrük vergisini bir yıl süreyle askıya alacağını açıkladı...? BIST 100 Endeksi?nin 10.800 desteğinin üzerinde kalması kısa vadeli görünümü için önemli?? Almanya, Euro Bölgesi ve ABD?de PMI hizmet endeksleri, ABD?de ISM hizmet endeksi takip edilecek...? Euro Bölgesi?nde ÜFE, ABD?de ADP özel sektör istihdamı açıklanacak?




 



 


























11:55
Almanya
HCOB / PMI Hizmet Endeksi - Nihai
Ekim
54,5
54,5





12:00
Euro Bölgesi
HCOB / PMI Hizmet Endeksi - Nihai
Ekim
52,6
52,6





13:00
Euro Bölgesi
ÜFE (aylık)
Eylül
 
-%0,3





16:15
ABD
ADP Özel Sektör İstihdam Verisi
Ekim
24,000
-32,000





17:00
ABD
ISM Hizmet Endeksi
Ekim
50,7
50,0





17:45
ABD
S&P Global / PMI Hizmet Endeksi - Nihai
Ekim
 
55,2












 








 


Haftaya olumlu bir seyirle başlayan ve 10.800-11.000 bandındaki sıkışmasının üzerine yönelen BIST 100 Endeksi, kısa vadeli görünümünü güçlü hale getirmişti. Endeks kısa vadeli yükselen trendde 11.160 olan önceki zirve seviyesine yükselse de, kâr satışları ile karşılaştı. Endeks dün düzeltme ile karşı karşıya kalırken, 11.000 desteğinin altına geri çekildi. Buna göre günü %1,3 oranında düşüşle tamamladı. Endekste 11.000 direnç haline gelirken, bu seviye kısa vadeli yönün yukarı kalması, yükselen trendin devam etmesi ve 11.160 olan ana dirence yönelim açısından önemli. 10.800-11.000 bandının üzerinde trade fırsatları değerlendirilebilir. 10.800 bant hareketinin alt bölgesine işaret ettiğinden bu seviyenin üzerinde kısa vadeli olumlu görünümün devam edebileceğini söyleyebiliriz. Dolayısıyla da 10.800?de trade pozisyonları korunabilir. Bankacılık endeksinde 14.800 desteği yukarı yönlü eğilimin korunması için izlenebilir. 15.000 ve 15.100 direnç seviyeleridir. İçeride Ekim?de aylık bazda %2,55 gerçekleşen, yıllık bazda %33,3?ten %32,9?a gerileyen enflasyon sonrasında, Cuma günü TCMB?nin enflasyon raporu takip edilecek. Ağustos ayı ortasında yayımlanan önceki raporda TCMB, tahmin iletişiminde değişikliğe giderek, yıl sonu enflasyonu için belirlediği ara hedefleri tahminlerinden ayrıştırmıştı. TÜFE enflasyonunun 2025 sonunda orta noktası %27 olmak üzere, %25-29 aralığında olacağı tahmin edilmişti. Yıl sonu enflasyon tahmininde yukarı yönlü revizyonun olası olduğunu belirtelim. Yurtdışı gelişmelere baktığımızda ABD hükümetinin kapalı kalması nedeniyle bazı ekonomik verilerin açıklanmasında aksama gerçekleşiyor. Fed Başkanı Powell, geciken veriler yerine eyalet düzeyinde işsizlik maaşı başvuruları verileri ile ADP Araştırma Enstitüsünün istihdam raporu gibi verilere baktıklarını, bu konuda alternatif iyi veriler bulunduğunu açıkladı. İnsan kaynakları ve iş yönetimi hizmetleri sağlayan ADP, her ayın ilk Çarşamba günü paylaşılan özel sektör bordro verilerine ek olarak artık haftalık istihdam değişimlerini de duyurma yönünde karar aldı. Buna göre yeni rapor her Salı günü yayımlanacak ve özel sektör istihdamındaki haftalık değişimi gösterecek. Fed üyeleri Aralık için faiz indirimine yönelik olarak karışık açıklamalarda bulunuyor. Chicago Fed Başkanı Goolsbee, enflasyonun hâlâ hedefin üzerinde seyretmesi ve verilerin belirsizliği nedeniyle Aralık?ta yeni bir faiz indirimi konusunda temkinli davrandığını söyledi. ABD Başkanı Trump tarafından Fed?e atanan Stephen Miran, Fed?in mevcut politikasının fazla sıkılaştırıcı kaldığını ve büyük çaplı faiz indirimlerini savunmaya devam edeceğini ifade etti. Öte yandan ABD-Çin görüşmesi sonrasında Çin yeni kararlar almaya devam ediyor. Çin ABD?den ithal edilen bazı ürünlere uygulanan %24?lük gümrük vergisini bir yıl süreyle askıya alacağını, ABD mallarına yönelik %10 oranındaki vergisinin yürürlükte kalacağını, bazı tarım ürünlerine uygulanan gümrük vergilerinin 10 Kasım?dan itibaren kaldırılacağını açıkladı.








 








 


Haftaya olumlu bir başlangıç yapan ve enflasyon verilerinin ardından yükseliş eğilimi gösteren BIST 100 Endeksi, dün kâr satışları ile karşılaştı. Buna paralel endeks 11.000 desteğinin altına geriledi. Endekste güne yataya yakın bir başlangıç bekliyoruz. Endekste 11.000?in üzeri kısa vadeli yükselen trend, güçlü görünüm ve 11.160 olan önceki zirve seviyeye doğru yönelim için önemli. 10.800 kısa vadeli bant hareketinin alt bölgesine işaret ederken, bu seviyenin üzerinde olumlu görünümün devam edebileceğini söyleyebiliriz. 10.800 desteğinde mevcut trade pozisyonları korunabilir.








 








 


İçeride tahvil-bono faizleri dün hafif yükseliş gösterdi. Gösterge tahvil faizi %39,80?den %39,87, 10 yıllık tahvil faizi %32,12?den %32,26 seviyesine yöneldi. Fed?in toplantısında Aralık ayı için faiz indirimine yönelik mesaj vermemesi ile yükselen gösteren ABD faizleri kısa vadeli bant içerisinde seyir izliyor. Gösterge tahvil faizinde %41,00, 10 yıllık tahvilde %33,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye?nin 5 yıllık CDS risk primi aşağı yönlü trendde seyir izliyor. CDS son durumda 246 seviyesinde bulunuyor.








 








 


EUR/USD paritesi ABD?de federal hükümetin kapalılık hali devam ederken, son dönemde dolar lehine görünüm ile destek seviyelerinin altına geri çekildi. Diğer yandan ABD?nin Çin?e yönelik ek tarife kararı da dolardaki güç kazanma eğilimini destekledi. Buna paralel EUR/USD orta vadeli alçalan kanal içerisinde hareket sergiliyor. Parite Fed?in faiz indirim kararına rağmen, Aralık ayı toplantısında gevşeme adımı için mesafeli bir duruş sergilemesine bağlı olarak 1,1540-1,1650 bandının altına yöneldi. Böylece parite 1,1540 desteğini aşağı yönlü geçerek, 1,15 desteğinin de altına yönelmiş durumda. Dolayısıyla da paritede orta vadeli alçalan kanal içerisinde aynı zamanda kısa vadeli görünümün de zayıflama eğiliminde olduğunu söyleyebiliriz. 1,1540?ın altında kalınması ile birlikte kısa vadeli alçalan trendde geri çekilme riski bulunuyor. 1,15?in altında 1,1460 sonraki destek olarak izlenebilir. 1,1540?ın üzeri ise yeniden 1,1540-1,1650 bandına geri dönüş ve tepki yükselişleri için öne çıkıyor. Dolar kuru geçtiğimiz haftalarda 41,90-42,00 bandında topladığı güç ile birlikte 42,00 olan psikolojik seviyenin üzerine yükselmişti. Kur 42,00 desteğinin üzerindeki seyrine devam ediyor. Kur dün gelişmekte olan ülke para birimlerindeki değer kaybının etkisiyle 42,10 direncinin de üzerini test etti. 42,10?un üzerinde 42,20 ve 42,30 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. 41,90 desteğinin üzerinde kısa vadeli görünümün güçlü olduğunu belirtelim.








 








 


Ekim ayının ortasındaki güçlü performansının ardından düzeltme hareketi ile karşı karşıya kalan ons altın, son durumda kısa vadeli sıkışma içerisinde dengelenme eğilimi gösteriyor. Hatırlanacağı üzere Fed?den faiz indirim beklentileri, güvenli liman algılamaları ve bazı merkez bankalarının altın alımı gerçekleştirmesi ons altının yukarı yönlü trendde yeni rekor denemesinde bulunmasını sağladı. ABD?nin Çin?e yönelik ek vergi kararı ve ABD federal hükümetin kapalı kalması güvenli liman algılamalarını desteklemişti. Buna paralel ons altın Ekim ayının ortasında 4382 dolar ile tarihi zirvesini ileri taşımıştı. Ancak ons altın gerçekleştirdiği belirgin yükseliş sonrasında rekor seviyelerden güç kaybına uğrarken, kâr satışları ile karşılaştı. Buna paralel ons altın düzeltme hareketi ile 3900 doların altını test etti. Fed?in Aralık ayı toplantısı için faiz indirimine yönelik güçlü bir mesaj vermemesi ons altında tepki alımlarını sınırladı. Buna paralel ons altın geçen hafta 3880-4050 bandında sıkışma ile dengelenme eğilimi sergiliyor. Ons altında 3880 dolar ana desteğinin üzerinde kalınması bant hareketinin korunması ve aşağı yönlü ek düzeltmenin gerçekleşmemesi için önemli. 4050 dolar direncinin aşılması ile ons altında kısa vadeli sıkışmanın yukarı tamamlanması, görünümün güçlenmesi ve yükselen trendin başlaması için öne çıkıyor. 4050 doların aşılması ile yeniden ons altında yükseliş hareketi görebiliriz. Gram altın da, ons altına paralel hareketle 5900 TL civarından 5240 TL?ye doğru geri çekilmişti. Dolar kurunun genel desteği sürerken, bu durum gram altında aşağı yönlü hareketlerin daha sınırlı olmasını sağlıyor. Gram altında 5240 TL artık ana destek olarak izlenebilir. Bu seviye kısa vadeli görünüm için takip edilebilir. 5470 TL ise mevcut bant hareketinin üst bölgesine işaret ettiğinden bu seviyenin aşılması ile birlikte gram altın yeniden yukarı yönlü atak gösterebilir. Bu durumda 5500 TL hedef direnç seviyesidir.








 








 


BIST 100 Endeksi?nde 10.800 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.









ForInvest HaberBurada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.